信和置業（083）過去不論在旺淡市，均看好地產而買地，當然，年前的大淡市，亦使信置受到相當壓力，而年來的旺市，則使信置處於有利地位。
截至6月止年度，信置盈利14億元，上年度只有3500萬元，每股盈利35.3仙，中期息已派5仙，末期將派7仙，全年股息12仙，較上年增加2倍，每股資產淨值7.40元。
去年完成物業6項，應佔面積185萬方呎，其中60萬方呎作出租用途，作為出售的住宅，已售80%至98%不等，還有過去積存未售的樓宇亦銷售不少，由於地區性有別，樓價有高低，因而去年售樓總額只與上年相似，礙於信置將分類業績與物業租金及管理服務齊列，難以推算售樓利潤率，但相信較前為高。
信置收租物業共920萬方呎，租金收入與上年相似，屬下酒店均有好表現，去年度大致已不受沙士的影響。
證券投資的表現，經常影響信置，去年買賣不多，但減值仍達1760萬元，幸而未變現收益有7945萬元，連同買賣收益，證券投資提供的貢獻1.24億元，而上年則虧損3.3億元。
售樓資金回籠，去年又獲處理07年可換股票據15億元，使淨債項比率由36.8%降至11.5%，該票據換股價為4元，已悉數換為新股，財務成本淨額由4.32億元降至7462萬元，減幅之大，令人奇怪，而報稱淨債項比率為11.5%，分析有關資料仍需參考年報資料。
信置去年業績符合預期，今年展望仍然樂觀，計劃完成7個項目，應佔面積182萬方呎，絕大部份為住宅，已預售5項，銷售理想，主要的項目銷售更佳，由於兩項目未開售，已開售項目的預售率已達83%。
去年增購4幅地皮權益，年結後再購3幅地皮，現時土地儲備可供發展為1240萬方呎，足夠未來6年發展，該等地皮5幅位於本港，相對於市價而言，已算較低。
信置現價5.90元，PE16.7倍，息率2厘，股價較資產折讓20%。信置近期大好友的作風稍為收斂，至少不在拍賣市場搶高買地，相信股價可以跟貼同類股份甚至稍勝。
齊明