美國聯邦儲備局終於再加息0.25厘，這是許多人意料之中的。令人意想不到的是，香港數家銀行只加息0.125厘，過去3個月，美國共加息0.75厘，香港只加0.125厘，這是溫和得不得了的加息幅度，因此，我認為這個幅度的加息不但不會打擊香港的股市與樓市，相反會是一種鼓勵，香港的銀行只加息0.125厘，說明香港依然資金過剩。
最近，美國高官又再開始批評中國政府控制人民幣滙率，馬上有證券行預測明年人民幣會自由浮動，滙率會上升。人民幣會不會真的自由浮動、滙率是不是會上升並不重要，更重要的是大量熱錢會因此流入香港，使到香港更不易加息。最近傳媒不斷地追問中國人民銀行行長周小川，問他人民幣會不會加息？但周小川總是不置可否，或者說，是不斷暗示人民幣不會加息。為甚麼人民幣不加息？因為人民幣若加息，就會吸引更多熱錢來炒人民幣，對已經過熱的中國經濟不利。
美聯（1200）今年初才發出盈利警告，前日卻公布盈利增長4.5倍。很自然地，美聯如此好的業績使到美聯股價輕易地重返3元以上價位，不過，我始終不明白，為甚麼美聯會在今年初發出盈利警告。我認為盈利警告這類消息不應該隨意發出，必然是有根有據，否則對不起股民。股民會因為美聯之前的盈利警告而賣掉美聯股票，現在看到美聯有如此好的業績，肯定會埋怨美聯董事局在今年初發出莫名其妙的盈利警告。
想買起香港整個大市，在過去有盈富基金（2800），現在又多了一隻恒生指數基金（2833），哪一隻比較好？現在還未有定論，兩隻都是指數基金，理論上沒有分別，但管理這基金要人，人要收服務費，兩隻基金都可以收到股息，但股息多少則可能不一樣。基金經理收的服務費低，基金能派出的股息就會多一些，1998年金融風暴，港府誤打誤撞搞出盈富基金，現在市場證明盈富基金是受歡迎的，所以恒生銀行也來爭這個市場。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任