許多香港零售股今年的業績非常好,那是受惠於自由行及去年的沙士,去年沙士將利潤壓低,今年就可以顯出大幅增長,因此,要真正衡量自由行的效益,應該以今年的業績與前年的業績比較,那會更有意義。
思捷(330)是在香港上市的零售股,這牌子也是香港人熟悉的,但是,整個亞洲,包括香港在內的營業額只佔思捷全球營業額的10%,因此,自由行與去年的沙士對思捷今年的業績影響不大,可以說思捷業績的大幅增長是來自歐洲的,特別是德國。
德國目前的經濟很差,失業率超過10%,思捷又如何在這個失業率的國家取得增長?
在一個飯局上,思捷高層為這個問題提供的答案是:女士們愛美,經濟好經濟差一樣會買衣服,因此,只要思捷不斷地發展新的銷售點,營業額、利潤就會不斷地提高,思捷這個牌子已經廣為德國人接受。
我不是女人,所以無法想像女人愛美,不論有錢無錢,美仍然是最優先選擇的事。當然,我們也不好忘記,德國失業救濟金的金額是遠比香港的綜援高,所以失業仍然可以扮靚,香港就很難有餘錢扮靚。
中共第16屆四中全會一召開,內地A股馬上大漲,在香港掛牌的國企也跟着上漲,中全會參與的人很多,不可能做到完全保秘,因此股市的上漲,差不多肯定將會有好消息公布。
滙控(005)低價配售恒隆地產(101),導致恒隆地產股價下跌3%,但仍比配售價高,我認為可以趁低買入。恒隆地產有大量收租物業,不論是個人自由行或企業自由行都對收租股有好處。對滙控而言,所配售的恒隆地產只佔滙控資產中的九牛一毛罷了,滙控賣掉恒隆地產不代表滙控看淡恒隆地產前景,只代表滙控希望能集中力量搞好金融業務,地產股是非核心業務,有一點點錢賺賣掉不奇怪。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任