上周談過，在過度投資下，會產生不同的心態階段，今日續談階段三。
如果不幸地股票又下跌，損失進一步擴大的話，我們會變得更加恐懼、更加迷茫，並傾向逃避現實，不願意接受別人建議作出適當的止蝕的意見。再過一段時間，不論股價是牛皮還是繼續下跌，我們皆已採取一個不聞不問、「話之佢啦」的鴕鳥態度，直至萬念俱灰（股價大幅下跌後）時，才在萬分不情願的情況下引頸一快。
同樣的股價變動，同樣是發生在一個人身上，但只要注碼不同，處理的態度和方式便明顯不同，令投資結果迥異。
為何投資10萬元的那一次，我們願意止蝕或等候到達目標價？為何投資50萬元那一次，我們不願止蝕，又或過早獲利？
最主要原因是受金錢蒙蔽，貪婪加恐懼，打亂了原有的投資部署。
投資注碼若過大，超出自己所能負荷，非但不能增加投資回報，更易於令損失擴大，最終得不償失。這種經歷，相信有投資經驗的人最明白不過，只不過有些人為了「搵快錢」而不願改變這種非常錯誤的做法。
倘若輸錢不是因為眼光差或技巧不夠，而是因為注碼過大，我們便有需要臨崖勒馬，重新部署資金的分配，以免泥足深陷。
雖然「買得大、賠得大」是無可爭辯的，但另一方面，絕大部份投資者亦必然同意，能夠贏錢，即使贏少了，亦不是一件很差的事，因為起碼是贏了。再想深一層，倘若過早獲利而錯失日後上升的波幅，是一件很可惜的事，因為我們不會每次也可以捕捉到股票的升浪；更甚者，如果那次押重注（50萬元）時碰上睇錯市，資金損失可能會很慘重。
讀者倘若同意筆者過去三周對「注碼過大會打亂部署」的看法，那麼投資時便應該量力而為，以及將回報的年期拉長一些。
以投資股票為例（炒窩輪另當別論），投資10萬元，1年希望有15%回報，那麼我們應給自己半年、甚至1年的時間去達到目標，而非要在短短數星期達標這麼短視，因為後者只有透過加大注碼或投資於高回報高風險的產品，才有望達到目標。
倘若要選擇高回報高風險的產品，便應該做足功課，不要以為只是短炒，便不用理會資金管理及不做功課。
以窩輪為例，投資前要先問自己對大市（炒恒指或國指輪）或股票（炒個別股份窩輪）前景的看法。在決定方向後，不要以為睇好便買認購輪，睇淡便買認沽輪，還要比較同類型窩輪的條款，包括行使價和到期日，然後才買入引伸波幅相對便宜的窩輪。
筆者一直主張「定額投資」，希望讀者可多加參考。這種簡單的資金管理方法，可配合應用在任何投資產品，包括衍生工具、股票，甚至債券上。
下周起本欄會與大家討論炒窩輪前應怎樣做功課，以達到「贏多輸少」的效果。李錦
法興證券衍生工具部高級副總裁
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