理財智慧:基金轉換服務利投資者

理財智慧:基金轉換服務利投資者

一般基金買賣,是假設投資者作出長線投資,加上基金所投資的是一個投資組合,內裏包括很多不同股票,所以基金在銷售及贖回之時,都要一段行政時間去處理,不像股票那樣,能夠即時買賣。

一買一賣更有彈性
傳統基金贖回,由贖回日起計,要全數收回資金,客戶可能要待3~5天,甚至一星期以上才能收回。如果要把資金轉至其他由同一公司所管理的基金,或許容許同日轉換。
但一般來說,如果是一般跨公司基金贖回後,再認購其他公司的基金,一般也要需時3~5個工作天。要待上一間基金公司退回資金之後,才能認購另外一間基金公司的基金。
但最近有銀行提供「特級基金轉換」,在申請贖回原有基金當日,便可以把預計收到的款項,全數轉移至新的基金之上,這隻新投資基金所屬公司,是不一定要與原本沽出那隻基金相同。換句話說,投資者資金調動靈活度會較高,於原有基金贖回所得入帳前,能預先申請認購新基金。在申請認購新基金之時,毋須先注入現款,這樣的服務,便能解決傳統基金一買一賣的款項周轉真空期問題,投資者不會因為要等待贖回基金款項,而錯過投資新基金的時機。

銀行提供短期融資
為何銀行肯提供有關服務?其實對於基金公司運作來說,是沒有多大影響,被要求贖回基金的公司,亦可以按照平常一樣,在收到贖回指令的數個交易日後才把款項退回,銀行則先代客戶墊款申請新的基金,因為銀行預計客戶很快會收回款項,所以銀行便提供短期融資,去支持客戶新的基金投資。因為銀行收取基金公司的回佣,這樣能夠蓋過短期融資的成本,所以客戶轉換基金愈方便,買賣愈多,銀行收益便愈高,這解釋了銀行為何能夠提供這種墊資服務。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授