【本報綜合報道】美國《華爾街日報》報道，在颶風「伊萬」（Ivan，前譯伊凡）正威脅古巴和美國之際，對沖基金透過買賣稱為「巨災債券」（catastrophe或“cat”bonds）的颶風債券發災難財。不過，倘災難帶來的損失高於預期，投資者可能血本無歸。
美國佛羅里達州繼早前遭颶風「查利」和「弗朗西斯」肆虐後，預計本周三會被「伊萬」吹襲；這將是自1965年來在大西洋的颶風季節（每年6月至11月）期間，佛州首次連續受3個颶風吹襲。
「巨災債券」通常由保險公司發行。保險公司為分散承保風險，經常購買再保險，但它們從傳統再保險公司取得的保金可能只及保額的75%；在這情況下，保險公司會為餘下的25%差額發行「巨災債券」。
由於「巨災債券」通常是為了應付百年一遇的災難，這意味任何一年的不履約風險僅約1%，故該等債券通常支付高息。「巨災債券」亦甚受互惠基金等投資機構歡迎，因其表現並不與股票或定息收入證券掛鈎，故可分散投資風險。
對沖基金NephilaCapital的經理哈古德說，某些機構投資者缺乏器材對颶風作詳細分析，在颶風逼近前錯誤地把「巨災債券」沽售，而他卻認為颶風的威力可能細過一般預期，因此他可以低價購買該等債券，然後出售圖利。
不過，假如風暴帶來的損失等於或超過債券出售時定下的金額，投資者會把購買「巨災債券」的本金連利息一併輸掉。
「巨災債券」在90年代面世。根據標準普爾（S&P）的資料，由1989年至1995年，美國的總投保物業損失為750億美元（約5850億港元），較之前40年激增50%。