【本報訊】正在進行上市推介的中電國際，據其初步招股文件顯示，今年上半年純利約3.7億元（人民幣．下同），增長8.03%；04年全年純利預測6.33億元，較去年增長4.59%。接近承銷團消息人士稱，正在尋求策略投資者的中電國際，希望能夠引入具經營電力業務經驗的策略股東，以達到協同效應。
分析員表示，雖然中電國際的業務性質類似華潤電力（836），均依賴母公司以注入資產維持高速增長，但由於其母公司實力雄厚，再加上內地電力市場07年或以前將不會達致飽和，上市市盈率有望貼近大唐發電（991），甚至直追華能國際（902）的市盈率招股。
目前在港上市的內地電力集團包括華電國際（1071）、華能國電、北京大唐等，市盈率介乎12至19倍，市場普遍預期，中電國際的合理市盈率介乎10至13倍。中電國際希望透過上市籌集23至35億元，主要用作向母公司購買電力資產。
市場傳聞，中電國際發行9.9億股H股（約佔已發行股本的30%），其中90.9%是新股，餘下全是舊股，集資額3至4.5億美元（23.4至35.1億港元），以此推算，每股招股價介乎0.303至0.4545美元（2.36至3.55港元）。
中電國際初步招股文件顯示，01至03年度純利依次是4.05億元、5.26億及6.05億（見表）。
接近承銷團消息人士指，承銷團上周與不少機構投資者接觸，他們對認購中電國際非常有興趣，並稱大部份投資者不憂慮內地電力市場在07年飽和，反而對為何中電國際母公司不直接在上市前將上海電力注入有疑問。
消息人士稱，中電國際獲母公司中國電力投資集團，賦予優先認購權，購入所持的上海A股上海電力25%股權，而不是直接注入，是希望可讓中電國際自決。他指出，該認購權期限是由今年10月起計36個月內，並沒有具體作價。市場估計，該批股份估值不會低於15億元。目前中國電力投資集團持有上海電力約60%權益。
消息人士又指，承銷團本周繼續向機構投資推介，按計劃，包括集團總經理李小琳在內的中電國際管理層，將於下周開始親赴多個地方巡迴推介，預料中電國際下月初在主板掛牌。