【本報訊】存款息低，散戶對零售債券的投資胃納大增。回報較普通債券更佳的信貸相聯零售債券，今年發行額達20至30億元，連一向未染指有關零售債市的法國興業亞洲亦安排首隻與4家優質評級企業信貸掛鈎的零售債券，發行額3.95億元。
法興亞洲債券發行及衍生工具部董事林建新表示，「創富」（Nouvo）信貸相聯債券是該行拓展亞洲結構性零售債市第一步，日後藉這個品牌，將陸續推出與不同工具掛鈎的零售債券，若市場條件配合，估計每年最少向公眾發行3至4批結構性債券。
是批債券分港元及美元兩部份，由中介人NouvoCaymanLtd.發行，法興銀行提供背對背擔保，並透過一項已成立的5000億日圓（356億港元）債券計劃發行。
港元及美元部份，票面息率分別為3.68厘及3.88厘（見表）。年期均為3年，發行人有權在滿1年後的任何派息日（每半年派息1次）提早贖回；換言之，債券年期最短1年，是目前本地已發行的信貸相聯零售債券中，年期最短的一批。
林建新認為，年期短符合投資者對短債興趣較濃的需求，特別是加息周期內，發行短債更有利。
雖然年內美國聯邦儲備局已兩度加息，但本港息率仍偏低，現時銀行3個月大額存款，年息僅1厘多，3年期亦只有2.8厘。
他說，即使年底聯邦基金利率上調至2厘，而明、後年各加息1厘，拉勻3年計算，平均息率亦僅為3厘，在市場資金充裕下，能為客戶較快帶來高息回報的結構性零售債券，應可保持吸引力，相信發展勢頭可持續下去。
是批債券分別與和記黃埔（013）、通用汽車、三星電子及摩托羅拉等中外企業信貸掛鈎，除非有關企業在期內發生破產或無力償債等信貸事故，否則到期日或之前，每張零售債券將獲法興以100%本金贖回。
法興亞洲本身在香港並無零售分行網絡，有關債券會透過10家配售行分銷。
他指出，該行將繼續採用與本地商業銀行合作銷售的策略，未來安排的結構性債券品種，會研究與基金表現、商品、貨幣甚或消費物價指數掛鈎的可行性。
今年初，由星展銀行安排，透過Constellation特殊公司發行，與一籃子優質金融機構信貸掛鈎之債券，發行額超過10億元，為年內同類債券發行額最高的一批；該批5年期債券，首3年票面息率為4.2厘。