華人置業（127）03年度（12月年結）由「大蝕」變「大賺」，04年度上半年，業績繼續有好表現。
中期營業額35.58億元，大增6.7倍，獲利5.88億元，大升2.3倍，每股盈利27.9仙，升2.5倍，中期息8.5仙，升70%。營業額大增，主要係證券投資的交易額增至29億元，另外，銷售ManhattanAvenue及City151發展物業的營業額亦於期內入帳。
盈利大增，主要係有未變現證券投資獲利1.22億元，以及攤分君頤峰（佔10%）售樓收益1.39億元。另外，行政開支減少49.0%至5700萬元，而財務費用則減少67.8%至1600萬元。期內，租金收入仍係盈利主要來源，增加6.4%至3.45億元，去年收購的尖沙嘴東英大廈及灣仔東生大廈，提供盈利貢獻。
上月底，華置出售多項物業予大股東的信託基金，包括白加道31號及7個住宅單位，作價5.48億元，另出售若干古董收藏品，作價9330萬元。公司此舉並非看淡豪宅市場，而是減持零散物業，以集中資源發展較大規模項目。另外，交易有附帶條件，就係買方兩年內若出售物業，而價格較收購價出現溢價，華置就可分享其中80%的收益；如此安排，既可保障華置不致在跌市中受損，又可透過分成在升市中受惠。
由於零售物業租金持續上升，公司預期下半年升幅至少可達20%至25%，而寫字樓租金則可攀升10%至15%，收租業務表現會比上半年更為強勁。至於本港的發展物業，目前有3項在進行中，包括太原街重建項目（75%權益），第1期05年下半年落成；歌和老街及達之路交界地盤（33.33%權益），預計05年底落成；以及干德道55號（70%權益），06年落成。前兩者計劃在今年底前可展開預售。
下半年，租金收入約3.7億元，加上出售白加道等物業可獲得稅後非經常性利潤約2.5億元，以及預期下半年股市好景會帶來投資收益，令全年盈利可達12.5億元，升8.7%，每股盈利0.63元，以10倍PE計，股價可見6.3元。05年，有兩個大型發展項目落成，盈利料可再升至15億元水平。
郭兆誠