昨日跌市中，鋼材股（及鋁股銅股）全線跑贏大市。4隻鋼材股升幅由1.7%至4.7%。成交金額最大的，例牌是全國第二大鋼材企業的馬鞍山鋼鐵（323）。換手率最高的，則是市值最小的重慶鋼鐵（1053）。單日成交金額佔市值6.3%，兩日合計佔高達11%。有智慧不如乘勢，短炒重鋼。
■04年（12月年結）上半年，重鋼營業額42.89億元（人民幣．下同），增長64%；純利4.96億元，上升24%，每股盈利由0.376元增至0.466元。上半年繳付所得稅4039萬元，去年同期則有稅項回撥1139萬元。以稅前盈利計算業績，上半年增長38%。
期內，宏觀調控出台，鋼材價格先高後低。重鋼積極調整原料供應結構，應付礦石、鐵合金、煤炭等原材料供給緊張問題，又根據市場需求調整產品結構，擴大對石化、電力、造船、汽車等行業銷量。
■04年6月底，重鋼存貨12.88億元，較03年底大增44%。宏調的影響下，國內鋼材綜合價格指數由3月份的高位120點，至5月跌至108點，但上月再回升至118點，意味需求推動價格。需求回升，重鋼存貨積聚的壓力得以紓緩，下半年重鋼的業績不致於太悲觀。
04年下半年，估計重鋼盈利較去年同期下跌25%，至4.33億元，亦較上半年倒退13%。全年盈利預測9.29億元，微跌5%，每股盈利由0.92元降至0.87元（0.82港元）。現價3.125元，往績PE3.6倍，預期3.8倍，在鋼材股中可能最低。
■重鋼04年6月底每股帳面NAV3.10港元，股價相若。馬鋼等其他「三鋼」，股價較帳面NAV高出6%至216%。重鋼借貸淨額6.17億元，淨負債比率18%，財政健全。
●重鋼有成交配合，可趁機短炒，目標價3.50元。國內宏調已漸見成效，中央若將力度減輕，重鋼低PE未致走樣，日後升越4元（PE亦不過4.9倍）非無可能。
何車