招商局國際（144）成為恒指新貴，基金買入，股價急升一輪，於公布業績後，雖有頗佳增長，股價亦軟落，是基金入市告一段落的借勢回吐。
上半年招商局盈利8.3億元，較上年同期增加2.1億元或33.8%，每股盈利38.8仙，中期息15仙，增加15.3%。
招商局的碼頭業務，遍及香港及國內，期內處理集裝箱增長29%，國內碼頭處理量增51.3%，高於全國總吞吐量的增長，佔全國總吞吐量12%，其中深圳西部港口的增長50.1%，整個深圳港只增32%，西部港口所佔深圳市場份額由46.3%升至51.9%，於香港的投資，增長較為平淡。
於散裝貨的處理，國內增長19%，深圳西部港口則增17%，但佔整個深圳港市場份額95%以上。
港口相關業務包括投資於中集集團及塗料，中集為乾貨箱及冷藏箱銷量全球第一的廠家，佔全球乾貨箱市場份額50%以上，招商局為最大股東，佔22.2%股權，期內銷售貨箱增長28.8%，利潤增長1.7倍，塗料業包括集裝箱漆及船舶漆，銷量只增5.6%。
港口及相關業務的貢獻，較上年增長46%至6.78億元，佔總盈利81.5%。
公路業務增長25.9%至8300萬元，內地5條公路的車流量增加7%，本港西區隧道則稍佳。
7艘油輪其中3艘例行塢修，減少營運日數，業績下跌9.2%至8300萬元，已協議售出，套現13.1億元，可獲收益1.9億元，待股東批准，即可成交。
年來招商局持續投資於碼頭，02年泊位37個，03年增至49個，今年底再增至60個，明年將增至71個，是招商局的主力發展，隨着國內進出口貿易增加，仍有利於碼頭業務，出售油輪套現，亦配合投資對資本的需求。
下半年吞吐量增幅或會稍為放緩，但不計特殊項目，招商局業績增長將在23%以上，現價11.7元，預期PE16倍，連同特殊項目計，則為14.4倍，息率4.1厘，發展前景佳，可視作穩健中線對象。
齊明