工銀亞洲（349）於4月完成收購華比銀行，代價包括現金及發行新股，現金部份已作配售集資，使收購代價差不多以新股抵付，因不必負擔收購成本，業績顯著增加，增發新股的影響，也攤薄每股盈利的增長，但畢竟也是有利的收購。
工銀上半年盈利3.57億元，增加1.25億元或54%，每股盈利42仙，只增27%，中期息14仙，則增17%。
期內華比銀行對工銀的貢獻是5000萬元，即工銀本身增長7500萬元，因首次綜合華比的業績，數字不宜與去年比較，資料所限，也不易將工銀與華比獨立討論，可以指出的，是聯營公司太平保險（中保國際屬下）及香港平安保險期內虧損增加2765萬元，估計太平保險虧損較多，是初期經營的慣常表現，希望於明年收支平衡。
收購華比後，工銀業務已由批發銀行擴展至零售銀行，現已雙線發展，正因原來業務以批發為主，因而息差較低，去年淨息差為1.32%，上半年為1.42%，是受惠於華比的2.42%所拖高，工銀暫無意合併華比，仍在獨立經營，但已在整頓中，若干部門可以整合也會帶來一定的協同效益。
工銀的目標，是發展成為全面性銀行，作為控股公司的中國工商銀行，已大力支持發展，工銀去年底的借入資本接近42億元，均為控股公司所提供，認購全部後償浮息票據，反映控股公司對工銀的支持，事實上，工銀將成為中國工商銀行於香港的旗艦，自然協助發展。
工銀前身為友聯銀行，2000年控制權轉移至中國工商銀行，其後將工商銀行於香港的分行資產注入工銀，以至進一步收購華比銀行，是按部就班地發展中。
下半年華比銀行將對工銀作出全期貢獻，預期使工銀業績全年增長65%至8.6億元，估計工銀及華比的增長各佔一半，以加權平均計，每股盈利約91仙，增長約28%。全年派息54仙，增42%。
工銀現價10.60元，預期PE11.6倍，相當低，息率5.1厘，有相當吸引，股價較資產只高34%，有相當投資價值，只不過年初曾以11.25元配售，仍有心理阻力，若能突破，不難重返年內高價13.80元，可看中線。
齊明