【本報訊】針對近期多宗三四線股突然急跌，港交所（388）正研究多項措施，包括要求大股東披露抵押股份予銀行或證券行的情況，以及股份跌停板制度。港交所行政總裁周文耀表示，構思中的停板機制，不會仿效美國，即在市況大幅波動時，暫停整個市場交易，而只會針對個別股份。
南海石油本周二（076）在半小時內股價暴跌95%，最初並無停牌，但下午股份卻申請停牌，令投資者未能即日離場。而6月17日遠東生物制藥（399）突然急跌92%，在收市前4分鐘被港交所勒令停牌。有市場人士質疑，股份停牌缺乏客觀標準，投資者利益不受保障。而有關股份突然急瀉，很多時是由於大股東抵押股份後出現財政問題，遭短時間內斬倉。
周文耀昨日在上海出席上市推介會後表示，針對部份股份大幅波動問題，上市科正檢討上市規則，一方面要求上市公司有事情發生時，能盡快公布情況，另外研究股權披露是否充足，特別是大股東抵押股份予銀行及證券商的問題，又會與證監會研究股權披露條例是否需要修訂，希望上市科數月內提交報告，年底前有結果。
他指出，上市規則對大股東有明確定義，由於大股東對公司影響力較大，因此有需要在股權方面作披露，不存在大小股東私隱保障有別的問題。對於有意見指，上述披露可能影響大股東個人的商業行為，則要由上市科進一步研究。
現時上市規則規定，主板公司大股東，以及創業板公司持股5%以上的管理層股東，在新上市1年內將股份抵押，便須披露，但1年後則沒有規定。《證券及期貨條例》的股權披露部份則指出，股東抵押股份予銀行或證券行毋須披露，除非借款人違責，該銀行或證券行可行使有關股份權益時，雙方才須披露。
對於停板機制，周文耀表示，原則應針對個別公司股份，而不是暫停整個市場交易，「我覺得香港是自由市場，這是成功之處」，詳情則由港交所的交易市場科及上市科研究。以美國為例，是以指數升跌幅為標準，若杜指下跌逾10%，會停市半小時或以上，待市場冷靜。但深圳及上海交易所是以個別股份股價升跌幅10%作為停板指標，待翌日才復牌。
另外，中銀香港（2388）較早前發表報告，建議將創業板轉為二板，收容主板除牌公司，周文耀表示，港交所未有研究此提議。他指出，創業板與主板有不同定位，切合不同公司的集資需要。他承認，創業板風險較大，但在資料披露方面要求則較主板高。而港交所剛展開研究簡化創業板轉主板的程序，暫時未有具體細節。
周文耀說，國企來港上市有十餘年歷史，大部份在資料披露方面都有進步，若出現問題，保薦人亦有責任，故港交所與證監會下半年會落實加強監管保薦人的措施，提升市場質素。