港股昨日再度上升，恒指突破13000點關口，期指升幅較恒指少，低水46點，期指成交25679張，正逐步有上升之勢。
大市急升至現水平，反而要留意期指高低水的變化，皆因恒指於4月中曾經作出反彈至13126點之後便見頂回落，短線慎防此一水平之阻力。
若以期指之轉倉價計算，大戶倉底平均價約在12800點，要確認大戶是囤積好倉，指數需升破13100點企穩後才可確認，現水平入市風險不低。當然，若大家按捺不住要入市的話，只可選擇落後股份以及嚴守止蝕。最重要的止蝕位為12750點，若跌破的話，好友一定要先行離場。
美國的經濟數據繼續向淡，影響美元走勢，但美元弱英鎊更弱，此情況之出現將衍生連鎖性的考慮。英國之經濟早前已出現過熱的情況，更重要的是，英國房地產泡沫已面臨爆破之危機，英國息率已處高水平，沒有加息的空間，而高息對經濟及房地產所產生的影響已逐步浮現。英鎊疲弱導致資金外流，對當地之經濟前景及地產市道將構成重大衝擊，情況一如早兩年前的美國。
美國消費信心續向下跌，內部消費市場疲弱，將對復甦中的經濟帶來打擊。油價高企直接降低美國市民的消費力，令零售市場萎縮。
筆者花篇幅向大家簡述英、美方面的經濟情況，其實是想指出滙控（005）的前景在一致看好之下，也存在着不少隱憂。滙控之盈利貢獻主要是英、美及亞洲三分天下，各地之房地產市道表現對滙控的業績影響尤大。滙控之盈利創新高，主要是從收購Household帶來的額外收益，收購Household令美洲方面的盈利貢獻佔有率從不足1成升至3成，因而令滙控最新的盈利增長高達4成多。由於基數擴大，來年能否做到高增長呢？業績建基於經濟狀況，英、美方面所面對的經濟危機實不容忽視，持有滙控的投資者宜多加留意此等問題。
（小啟：譚紹興離港公幹，本欄由沈振盈暫代。）
沈振盈
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