國壽（2628）上周公布截至今年6月底止，中期純利28.12億元（人民幣，下同），按年倒退10%，每股盈利11分。集團期內綜合總收入為389.45億元，按年上升23.8%。
另外，國壽今年上半年總保費收入及投資保單管理費收入有346.68億元，按年上升36.5%。期內，淨投資收益50.18億元，按年上升65%。至於上半年內地人壽保險市場佔有率，則由去年底的45%增至逾50%。
對於上半年保險業務支出及其他費用合共達351.58億元，按年上升42%，據國壽解釋，主要是期內營業額總體增長，以至保險給付及賠付上升48.5%所致。
雖然這個解釋頗為合理，因為從集團的市場佔有率可以分析到，國壽上半年的總體營業額，應該出現頗為大幅的增長，問題是，當整體營業實顯著上升的同時，如果集團未能控制保費的賠款問題，那些不斷增加營業額，長遠而言，對集團只會是負擔而不會是益處。所以國壽能否好好控制賠款的風險問題，投資者必須小心留意。
不過，由於集團上半年總保費收入及投資保單管理費收入按年上升36.5%，為3間在港上市的保險股中表現最好的，所以國壽的前景仍較值憧憬。
另外，國壽表示集團上半年未實現投資由盈轉虧，由去年同期1.7億元轉為虧損7.23億元，主要是期內市場較為波動，以及證券投資基金變化較大所致。集團同時表示，國債投資受到市場影響，對今年經營可能帶來不利影響。雖然國壽的投資表現和其餘2間國內保險公司一樣欠理想，但由於市場對此早已預期，加上就算國壽出現多達7億未實現投資虧損，但仍未對集團的整體盈利帶來嚴重影響，故此就算下半年投資環境仍然欠佳，相信對國壽的影響亦不會太大，反而投資環境一旦好轉，則國壽的整體盈利將會回復顯著增長，這一點投資者必須留意。
另外，國壽執行董事兼副總經理苗復春已表明，集團自上市以來，一直希望再引入合作夥伴，而有關安排仍在進行中，這反映出集團短期有機會引入外資，對股價絕對有利好刺激的作用。
而事實上，不少外資一直都希望入股國內的保險股，而以3間在港上市的保險股剛公布的業績分析，仍以國壽的表現最佳，尤其是其總保費收入及投資盈保單管理費收入均顯著上升，故此如果外資真的要選擇入股在港上市的保險股，國壽應可佔有較大的優勢。
在中國保險監督管理委員會要求下，國壽周一公布截至今年7月底止7個月累計保費收入為1009億，反映集團的保費收入相當理想。故此，投資者如果真的有意吸納國內保險股，國壽的確是較佳選擇。
陳永陸