港股市況仍是牛皮悶局，未有明確方向，全日成交進一步萎縮至95億元，但期指交投卻頗活躍，成交18000張。更值得留意的是，期指未平倉合約高達101729張，上升了3802張，為今年最高，反映大市待變在即，實不容忽視。
在現階段好友與淡友實宜有兩手準備，當市況出現某一邊突破之時，需作出相應之控制風險部署。上周好友出招挾上，配合相關的利好消息，例如CEPA第二波、經濟數據理想……等，但隱藏着的利淡因素卻並未在市場上充份反映。由於現水平之港股已處高位，若此等因素浮現之時，對大市將構成一定的衝擊。
股市投資必須要考慮到消息與股價之「時間差」，由於市場上充斥着「聰明游資」，他們的入市策略往往是快人一步，在未有實質數據出現之時，會先對未來半年至一年的經濟基調作出預測，再與現時的指數水平作出比較，若認為勝算高及具吸引力之時便提早入市。當現實情況一如所料，其他投資者後知後覺入市之時，便從容獲利。當然，獲利之水平要視乎很多方面之客觀因素，例如比較當時水平與未來半年之經濟狀況的預測。因此，筆者對近期公布之經濟數據並沒有太大的興奮感覺，因為此乃去年中當「個人遊」政策實施後早已預期。
猶記得去年4月沙士期間，筆者是最早指出大市已見底，到7月份預期牛市重臨之時，更是在經濟數據極差之時作推測的。因為當時筆者計算的不是當時的數據，而是半年至一年後的數據。在沙士期間看好大市可以說是孤軍作戰，跟現在看淡大市一樣，很容易成為千夫所指。惟筆者覺得當市場評論一面倒看好，但其中確實隱藏着頗具影響力的負面因素之時，對小投資者作出提點是責任之所在。「眾人皆醉我獨醒」知易行難，要具備極高的EQ才能為之，當然，還要承受着「成王敗寇」的後果。然而，評論模稜兩可，見好唱好，見淡唱淡，又非吾之所願也。
沈振盈
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