筆者於7月7日及8月11日欄，分別以「歐美經濟開始放緩」和「美日歐經濟存隱憂」為題，指3大經濟體系各有不足，意謂第2、3季要維持第1季般強勁的經濟增長，似乎有點奢望。
果然美國第2季實質國內生產總值（GDP）增長，由原先統計的3%下調至2.8%，是03年首季以來最弱。其實讀者對這個數字應不會感到驚奇，因為早前公布一些參差的經濟數據已露端倪。
歐洲方面，歐元區第2季GDP僅錄得0.5%增長，由於油價高企、就業市場呆滯、消費下降，人們對此數字相信只會無動於衷。畢竟歐洲根深柢固的社會福利及勞工市場等結構改革緩慢，又怎能期望有超英趕美的增長？
至於日本，筆者早已指出其舊病復發，不無令人覺得小泉之魔術棒有點弗靈，甚至聯想起「假黎明」現象或重現。瞧膲上周發表的數據如家庭實質開支連跌3個月，7月份失業率由6月的4.6%升至4.9%，核心消費的物價指數較去年同期下跌0.2%，意味通縮揮之不去，工資又呈現下降，第二季GDP增長如何，可以想像。
全球3大經濟體系「𣲷晒油」，有不少分析員已紛紛調低下半年增長，並指強弩之末之象已現，前景不宜憧憬。
筆者卻未致於如此悲觀，經濟雖然放緩，並不代表動力已失。美國企業資本開支續見上升，將為改善就業帶來希望，樓市未見泡沫，消費開支稍弱，若儲蓄增加反覺健康。日本表象縱使不佳，但銀行體系經重整後，將為企業提供新資金，可望扭轉就業情況。歐洲正朝改革道路邁進，要有成果，在在需時，大好未必，太壞嘛亦不會。綜合而言，看得太淡，實在不宜。
王冠一