萬眾期待、千呼萬喚的Google終於在上星期上市。「唔嫁又嫁」的Google，創辦人在去年年中才說不打算上市，經過各種不同的傳言，今年終於拍板上市，還以荷蘭拍賣方式招股（DutchAuctionIPO）來「吸水」，雖然招股價有點令市場失望，但依然成功集資16億美元，是矽谷史上第二大的IPO，僅次於由惠普分拆出來的Agilent，99年時集資近20億美元。
談到荷蘭拍賣法，雖然不是Google創先河，之前用此方法上市的有Overstock.com、Salon.com等，但涉及這樣龐大上市金額的，Google實屬首次。
除了透過互聯網認購之外，傳統IPO的招股價是承銷商（Underwriter）根據市場反應釐定；但在荷蘭式拍賣中，承銷商只是執行者，招股價完全由認購人在網上「投暗標」決定，能售罄全部指定數量股份的最高股價，便是招股價，所以有人會說這方法較「民主」，不過一般人的估計是，荷蘭式拍賣價能令招股價抬高一點，減低承銷商中間食差價的可能。然而，由於最近股市一致被看淡，在「暗標」的情況下，市場無法預期招股價會被壓低到甚麼水位，淡風的心理影響有可能因此而放大了，最後Google的招股價比市場預料的低兩成。
本來，乘去年股市的強勢，很多新公司都整裝待發，打算在今年掛牌上市，殊不知踏入今年7月，股市不斷下挫，尤以科技股打擊為甚，不少打算上市吸水的公司，要割價上市或減少招股量，又或者推遲掛牌日期，甚至打退堂鼓。
根據IPOhome.com的資料，今年共有21家公司撤回上市申請，其中就有15間是在7月份提出的，另外有13家在7月宣布推遲上市日期。縱然有很多未能成功上市的個案，以今年首兩季來說，共有83家公司成功上市，是在近四年以來IPO最蓬勃的一年（2000年首兩季有219家上市公司）。
7月這盤「冷水」倒下，冷卻2004年新一輪的IPO熱潮也未必是壞事，還記得dot.com熱的時候，股價過百美元的公司多的是，卻轉眼可以「成仙」，一窩蜂、大上大落的情況不會再出現，且看Google亦能否保持上市之後的升勢，不致於跌破底價。
魯笨
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