施永青
香港經過接連六十八個月的通縮後，上月首次錄得百分之零點九的通脹。通縮的日子裏，港人處境每下愈況，現在通縮過去，好日子會否重臨？大家對此看來尚未有肯定的答案。
有論者擔心，萬一物價上升，但工資跟不上，甚至進一步下跌，低下層的生活只會更困苦。從電台烽煙節目中聽到的港人聲音推測，有這種擔憂的港人為數不少。
有學者認為，今次通脹重臨，動力主要來自美元貶值，而非香港本身的經濟活力增強，故提醒市民對後市不要過份樂觀。
學者的意見非無根據，但我擔心會好心做壞事。因為，香港經過六年經濟衰退，港人心態早已悲觀有餘，樂觀不足，實在沒有必要再嚇唬他們。
其實，任何時候，市場上都存在利好因素與利淡因素，關鍵不在於誰能列出的因素多，而在於洞察到哪項才是起作用的主導因素。
港人過去六年的悲慘處境，並非源自對外競爭力不足，事實上，這六年裏，我們輸出的，無論是商品還是服務，都在不斷增長。唯一出問題的，是內部需求不足，以至那些服務本地人為主的行業都出現問題。零售業、飲食業、娛樂業，以及與房地產有關的服務業皆因而不景氣，導致大量工作崗位消失，低下層失業嚴重。
而出現內部需求不足的主要原因，是樓價下跌，財富蒸發，中產階級即使未成負資產，身家也不見了一大半，以至無心消費及投資，令低下層提供的本地服務失去市場。這才是令大家沒有好日子過的主要原因。
然而，經過六年調整，香港的處境已與九六九七年時不一樣。樓價及租金已合理化，甚至可能已超跌；商業機構已多次瘦身，經營成本下降，工作效率提高；至於工作隊伍，不但態度比前積極，而且已加強進修，能力也比前提升。因此，毋須懷疑，香港經濟已具備重新起步的實力與條件。
我相信，通脹重臨，短期雖會導致物價上升，令低收入人士負擔加重，但長遠會鼓勵人消費投資，令內需不足的根源問題得到解決。
通脹的通俗名詞就是銀紙貶值，今天不消費，明天能換到的商品與服務只會更少。這就可以把現時存在銀行裏的錢趕出來，其效果將遠比低息明顯。屆時，低下層的工作崗位當會增加，工資亦會因競爭而跟隨通脹提升。
我認識一些大企業的負責人，一方面不滿別人對香港的經濟前景描述得太悲觀，但在自己管轄的機構裏仍實行緊縮政策，不肯增添人手，不敢提升工資，結果令社會的悲觀氣氛揮之不去。
這些大企業大部份都是上市公司，從他們公布的業績看，今年上半年大都盈利猛增，幅度不是一成半成，而是超過兩成，甚至接近一倍。盈利這麼高，還不肯加人工，實是與整個社會對着幹。我就一定避免幫襯這類公司，以洩我心頭之憤。
其實，對富人與大企業來說，積累太多資金也沒有用，因為當今世界，早已生產過剩，可供投資的機會不多。與其把錢拿去衍生工具市場賭兩手。不如增加工人收入，這樣才能增加社會需求，令經濟得以持續增長。
當前，香港經濟正處一個關鍵的轉捩點，通縮剛完結，增長正在加快，負資產及破產情況正大幅改善。如果大企業在這時候增聘人手及提升工資，那良性及互動的機制就可以啟動，乘數效應將更多人得益，希望大家都能珍惜這次機會。
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作者為中原集團主席，文章逢星期四刊出