油價的升降仍是金融市場每日熱門話題，有分析員指油價應可望在50美元（1桶．下同）水平短期見頂，皆因供應足以滿足目前需求，只不過有部份國家憂慮地緣政治風險，或導致供應中斷，遂預先囤積，推高油價而已，然則約8至10美元的風險溢價已被反映在現貨價中，假若尤科斯事件不致擴大，全球第2大產油國俄羅斯維持每日出口原油在900萬桶或以上，油價上升壓力有望紓緩。
然而悲觀一派則指，隨着全球經濟復甦，對石油的需求大增，尤其是新興國家如中國和印度經濟的崛起，石油需求只有增無減，光看中國政府剛公布今年原油進口比去年同期急增40%，便知情況是如何緊張，中東局勢永無寧日，俄羅斯總統普京又以石油作為政治武器，加上投機活動活躍，又怎望油價回落？破50美元指日可待，明年或見60甚至70美元毫不出奇。
兩派各執一詞，各有其道理，以現時環境，人們要揣測油價未來去向確實不易，不過姑勿論如何，油價還是主導股市浮沉的重要因素之一。有部份金融分析員認為，由於油價持續高企，將打擊全球經濟之同時，企業邊際利潤亦因此而下降，故不看好股市前景，近日的上升僅能視作技術反彈。
筆者雖然多次提出前景模糊，市況難測，但始終不敢看淡股市，所持理據縱使不足，若憑感覺卻傾向趁低吸納，皆因大部份資金苦無出路，買債券又怕加息，買黃金又驚一旦油價回落，金價可能再度受壓，央行繼續沽金，亦是金價無法起飛的原因之一，至於外滙又無明顯的trend，資金不流入股市，作啥？瞧瞧油價稍為回軟，美股便急彈，可有啟示？
王冠一