美股上周雖出現15個月來最強勁升市，但港股未為所動，仍在窄幅內整固，全周僅上升17點，12500仍係主要阻力所在，大成交升破後，起碼會有數百點的升市，中線可重上14000水平。
大市由5月中的低位反彈，過去兩個月形成長方形徘徊區，型態應係收集，唔係派發，單邊升市隨時會出現，快則本周，慢則會遲多兩三個禮拜。現時，大藍籌股多處於突破邊緣，滙控（005）正形成大型頭肩底，頸線119.5元，升破後目標指向130元。滙控上半年業績遠勝預期，高盛證券將其投資評級由「與大市同步」調高至「跑贏大市」，12個月目標價由132元調高至140元。
長實（001）同和黃（013）亦蓄勢待發，兩股上周都創出近期收市新高，長實升破62元阻力，短期上升目標68元；和黃升破58元則可見65元。
受惠3G業務較預期佳，大行紛調高長和系投資評級至「買入」同「跑贏大市」，長實目標價由77元至81元，而花旗美邦的目標價更高達96元；和黃目標價則由70元至76元。早前推介的兩隻長實Call輪9973同9389，仍係短炒好對象。
國企中期調整已完成，升浪再現，原料股同石化股，都可吸納。安徽海螺（914）進入高增長期，04年度（12月年結）的上半年，營業額37.9億元（人民幣．下同），升79%，獲利7.94億元，大升255%，每股盈利0.63元，升232%。
水泥生產係高耗能行業，煤電等能源佔總生產成本一半，期內能源價格雖上升，但毛利率未有下跌，反較去年同期上升11個百分點至48%，主要係產品價格上漲幅度高於成本的升幅。不過，第2季受宏調影響，綜合平均價格較首季下跌9.7%，雖然銷售增加15%，但盈利仍低於首季20%。
由於市場需求殷切，水泥價格在第3季已有回升之勢，下半年盈利保守估計約有5億元，令全年盈利上升至13億元，每股盈利1.08元，05年再上升至1.3元（折1.22港元），以05年PE10倍計，1年目標價係12元。海螺係基金股，亦係1隻有機會上升4至5成的國企。
郭兆誠