筆者上周才在本欄說過，英鎊年底前仍有機會見1.90，反而日圓不宜再追。言猶在耳，上周滙市的走勢可說不輕不重地摑了筆者兩巴掌──英鎊跌至1.82美元收市，而日圓則輕越110關口。這又是否代表筆者的看法是完全錯誤呢？
金融市場瞬息萬變，今日已難知明日事，更何況整整1周，其間可能出現的變化之大，可謂不言而喻。因此，筆者在此所作的預測，主要是針對全盤形勢，並非放眼於短期走勢，看法是對是錯，仍有待時間驗證。
當然，英國房地產的熾熱程度漸見冷卻，以及英倫銀行會議紀錄顯示息率快將見頂，是上周才發生的事，非筆者始料所能及。但利好英鎊的因素尚未有太大的改變，英息縱使距見頂不遠，但相比起其他工業國家，仍佔有頗大的息差優勢，除非英國經濟出現明顯放緩迹象，否則，我仍相信英鎊短期內急挫的機會應不大。
至於日圓方面，筆者建議暫時應避一避，主要是高油價確實會對其經濟會構成程度不小的打擊，而不久前公布的第2季經濟增長大幅放緩，亦令筆者追捧日圓的信心大打折扣。
日息至今仍接近零水平，買日圓的最大誘因主要是看好其經濟前景，但坦白說，日本經濟一沉十多載，自然有其原因，譬如銀行壞帳嚴重及國民對經濟前景信心脆弱等，並非一時三刻可以改變。
無疑經過連串重組及撇帳，日本銀行體系的壞帳已大為改善，但與「健全」二字仍相距甚遠，而持續未能撥亂反正的通縮，亦正好反映日本國民仍未敢放心消費。因此，日本經濟一旦出現疑點，日圓的追捧價值便會相應下降，而高油價和經濟增長放緩此兩項因素，亦確實令我不得不重新評估追捧日圓的價值。
當然，我一再在此強調的美元利淡因素亦是揮之不去，最近貿赤惡化情況較預期嚴重，便曾令美元反彈的勢頭一度逆轉，故美元亦不具備全面轉強的條件。
正如股神畢菲特管理的巴郡雖然在外滙投資方面落筆打三更，於大量沽售美元時損手，令整體業績呈現倒退，但最近仍不斷加碼沽美元，便是基於美國雙赤龐大、美元最終下跌難免的信念。至於另一在滙市叱咤一時的索羅斯亦是美元淡友，早前便與畢菲特唱雙簧，對美元前景一致睇淡。
這二人的眼光一向獨到，尤其是股神畢菲等至今仍不肯承認看錯市，更不惜加碼沽售美元，相信大家亦不妨考慮與他同坐一條船。我並非認為股神絕對沒有陰溝翻船的機會，但客觀地看，美國已不再需要強美元政策，有秩序地讓美元貶值，才是最有利美國經濟的做法，亦是解決龐大貿赤的不二法門。
趙善銓