最近中國的保險股股價有所回升，主要因為中國政府容許國內保險公司有限度投資於海外債券，市場認為這是一個利好消息，所以追捧保險股。
中國的保險公司能夠投資海外市場，其實屬於QDII的政策內容，不過國內保險公司只能有限度投資海外，無論是投資金額及種類亦有限制，所以未算是完全的QDII。
作為金融機構之一的保險公司，其運作情況其實與一般金融機構類似。先向客戶收取保險的供款（如人籌保險）或費用（如財產保險）、之後便會把這些金錢拿來投資，賺回來的回報及本金，用來付清保險客戶的索償及還款之後，便成為保險公司的利潤。所以保險公司能否賺錢，除了要準確計算索償比率之外，還要懂得投資。
因為保險公司牽涉的是人民財產，所以在政府監控方面十分嚴格。由於國內絕大部份人的供款都是以人民幣為主，而供款人亦為中國居民，因此無論是客戶收回供款抑或索償，都是以人民幣支付。為了避免出現資產投資錯配的情況，所以保險公司所投資的資產項目，要留在中國境內。
問題是，中國金融市場正在發展當中，而產品數目的增長及規模追不上保險業的資產增長步伐。因為限制關係，國內保險公司要把資金投放在一些回報沒有那麼吸引的國內資產之上，造成投資回報偏低。
容許國內保險公司投資於海外債券，債券投資的風險既沒有那麼高，回報亦可高些，而且能夠分散風險，對於國內保險公司來說，是一件好事。因此，保險公司股份受到追捧，是可以理解的。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授