上周說到，如果張先生持有10手（1萬股）和黃（013）股票，平均買入價為55元的話，如何可以利用認購期權，將買入成本降至50元以下？
若在8月時以每股55元購入和黃價，而和黃9月60元認購期權的期權金為0.85元的話，張先生大可沽出10手（1萬股）認購期權，收取8500元期權金（以每手1000股，期權金為0.85元，10手即10×0.85元×1000=8500元）。
如果9月28日到期時，和黃股價仍在60元以下，沽出的認購期權便不會被行使，而8500元期權金可以袋袋平安。這樣做的話，購入和黃的成本價將會由55元降至54.15元。此時可再沽出10月和黃的60元認購期權，收取另一筆期權金。如此每月循環去做，若每月收取0.65元期權金，而和黃繼續在50至60元之間上落，那麼一年後，你便可收取每股7.8元（12×0.65），變相將持有和黃的成本由55元降至47.2元（55元-7.8元）。
當沽出的是和黃9月60元認購期權，亦即是代表張先生開出一張9月28日到期時的60元的期權合約。若和黃在到期或之前升上60元以上，對方有權以60元向張先生買入和黃正股。所以這種持有正股而沽出認購期權的最大缺點，只是贏唔盡。
在正常情況下，沽空期權是要收取按金的。但若手上持有正股的話，沽空股票認購期權是不用收取按金的，因兩者會產生對沖作用（1升1跌）。亦即是說，持有正股而同時沽出認購期權，便毋須付出額外成本，只計手續費。由此可見，適當地利用衍生工具的「股票期權」，不難降低持股成本。
三稜鏡