港股昨日在缺乏方向的市況中反覆下跌27點，成交量維持在78億元低水平。早段大市並未受惠於美股的上升而低開46點，美國公布的經濟數據較預期略差，利淡市場氣氛，油價再上升亦影響投資者的入市意欲。恒指雖有反彈，但動力明顯仍弱，並受制於10及20日線，如大市於今日長和系業績公布後仍未能借勢反彈，小心回吐壓力進一步增加。
個別股份方面，現時市場普遍對民企軟件股份興趣不大，主要是由於國內競爭激烈，導致業績大多差強人意。不過，當中亦有一些表現較好，例如周一公布業績的中訊軟件（299），截至6月底止的半年純利達2536萬元，升80%，表現較預期佳。集團現為北京最大的獨立軟件外包供應商，於95年成立，超過90%的營業額是來自日本大型企業，當中包括NEC、NEC軟件及大和集團等。除了外包軟件開發外，集團亦從事技術支援服務，主要市場則為國內。
純利大幅上升，主要是受惠於外判軟件的趨勢及集團增加長期合約的比重，另外，集團亦增加技術支緩的服務。由於長期合約一般所產生的回報率會較高，故集團成功透過增加該部份的比例而刺激盈利增長。
集團首兩名最大客戶的營業額分別上升95%及158%，集團亦增加包括東芝的兩名日本大客戶及美國的IBM和惠普。期內，營業額雖上升63%，但毛利則大幅上升75%，反映效益有所提升，集團的毛利率增加了3.7個百分點，達51.4%。財務狀況方面，手頭現金達2.18億元，並且無負債。隨着軟件外判趨勢的持續，集團未來可維持25%至30%的增長幅度。不過，此股的交投淡靜，成交偏低，在未有改善前，風險相對會較高。
鄧聲興
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