利豐（494）3年業績翻一番的目標，一直受市場注視，管理層已表示目標難以達到，惹來一輪急跌，該3年期將於年底屆滿，管理層正在研究另一個3年計劃，但可能不再將目標公開。
上半年利豐盈利5.02億元，較上年同期增加8800萬元或21.4%，每股盈利17.3仙，中期息12仙，增加20%。
期內營業額只增8.67%，毛利率由8.7%升至8.95%，連同其他收益計，邊際利潤率由9.1%升至9.4%，因客戶要求較短期付運貨物較多，以致部份貨物押後到下半年付運，影響營業額增長，但較高利潤業務比重增加，則使邊際利潤較高。
成衣為利豐貿易主要業務，佔營業額69%，營業額只增8%，因提供增值服務，經營盈利增長22%，非成衣類營業額增長10%，經營盈利則增23%，以市場計，北美營業額佔73%，營業額只增6%，經營盈利則增19%，歐洲營業額增10%，經營盈利增21%，南半球市場雖佔營業額5%，而營業額及經營盈利則分別大幅增加61%及120%，已與多位澳洲客戶簽約，擴展市場，日本市場較為失望，正尋求大展拳腳的商討。
利豐較早時獲Levi's上衣特許權，首項系列產品已付運，銷情符合預期。
管理層預期全年營業額可獲雙位數字增長，上半年盈利提升情況可於下半年維持，即全年增長約21.4%，相當於全年盈利14.8億元，每股盈利51仙，以去年派息比率82.7%計，股息約為42仙。
利豐目標翻一番，以不計特殊項目計，應為15.6億元，連特殊項目計，應為19億元，儘管預期業績僅較前者相差5%，但未能達到目標，也影響對管理層的評價。
未來3年的發展，將以特許權業務為主，並在洽購若干特許權中，若年底前未有理想收購，則將部份資金分派予股東。
利豐股價跌至9.20元稍升，以9.35元收市，預期PE18倍，息率4.5厘，急跌至現價，相信距底不遠，不宜看得太淡，但在未來發展未明朗前，應以短線為主。
齊明