上周五美股的表現，以當時的形勢而言，已經算是頗有交代。美元急跌，債券又強，加上油價再創新高，美股仍然能夠穩守，反映現水平的支持力不俗。
美股似乎至少有一次反彈，不過港股走勢脫鈎多時，應該仍是不上不落的格局。港股勢強，近期南韓股市更加是強中強，筆者認為美股長遠可能已轉弱勢，可是亞洲股市的表現，反映日後資金流向將令各地股市走勢參差，開始要有心理準備，並且做好功課，為求日後能夠快人一步，金融市場的韻律有變，不能再死守以往的一套。
上周五提到弱勢龍頭股可敲，心目中首選是華能（902），上半年形勢惡劣，表現其實已算及格，以現時PE及股息率，已有甚強防守性。一位知音讀者來函，提到他日回望，6元買和5.40元買，相距實在不大，正如2.40元買佐丹奴（709），和1.90元買也沒有甚麼特別。
分析員隸屬證券行，不可能鼓吹客戶買弱勢股長揸三五七年等翻身，一單生意之後沒有回頭，是中介人的噩夢。鬥炒熱門股快速交收又一轉，才能夠養活交易所、證監會、證券行一大班人，所以市面文化鼓吹短炒，又有一大堆理論去支持這套方法。股市變成賭場，長揸等同笨人，是有經濟上的需要。
雖然也是業界中人，幸好公司自由度大，能夠我行我素。鬥炒股票或者認股證，倒不如炒外滙或者商品期貨甚至賭波，表面上股票風險低，實際上如果閣下是用5至10巴仙作止蝕，去博5至10巴仙利潤這種炒法的話，炒外滙或期貨的風險反而更低。
市場深度好，沒有大戶有能力操控市場，雙向炒作也沒有問題，而且全球一體化，生意愈來愈難做，好的投資機會愈來愈少，反而外滙強弱及商品升跌，尚算有迹可尋。不錯槓桿效應大，擺明是鬥賭，但至少相對好賭。
股票並非完全失去吸引力，長期投資仍是以此為首選，尤其是近年大上大落，股價普遍偏低來反映波動太大的風險，長線勝算更大，只是實在不宜以鬥賭的心態來入市。
黃國英
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