聯儲局議息後一如所料加息1/4厘，會後更表示經濟經過短期調整後，會再恢復增長，但筆者則不盡相信格老對前景如此樂觀的看法。除了上周所提及的原因外，相信此次加息主要是製造經濟良好氣氛，為布殊爭取連任。
大家可從企業盈利方面去看，自英特爾公布業績後，陸續有更多企業，包括最新的思科及惠普等，皆表示對下半年前景不表樂觀。在企業不看好前景、減少固定投資下，整體經濟定難如上半年的好景，加上油價高企不下，很難想像到下半年會如何好。
市場正關注多個產油國家的新聞，例如伊拉克南部戰事緊張的局勢，俄羅斯最大油公司尤科斯的破產威脅，加上第5大產油國委內瑞拉總統選舉，現任總統查韋斯特更一度威脅停止輸油予美國，多項不明朗因素將繼續困擾油價表現。美國3大指數去周曾再創今年新低，相信本周仍難有好表現。
港股方面，恒指上周全周跌118點或1%。港股仍能守於較高位置，靠的是對地產股業績的憧憬，以及大戶刻意不讓大市回落。主要藍籌地產股及工商類股業績公布前後，相信大市仍有力再向上突破，但當大部份藍籌公布完業績後，大市向下尋底的機會不小。高油價不但令美國經濟出現向下滑落的現象，而且對中國影響深遠，本港無可避免會受到傷害，加上內地宏調正積極進行，下半年經濟實難及上半年，大戶如有機會在高位派貨，港股自會再度回落。
國指上周下跌6.2%，一度跌破4000點關口，形勢更為險惡。筆者年初開始一直提醒大家不要在國企身上冒險，更差的走勢將在未來兩三個月陸續出現，如有任何反彈，真的要好好把握了。
港股中線雖不看好，但月內大跌風險不高，大市仍有機會突破12500點，部份優質地產股可作短期買賣。上周推介的恒地（012），一周微升1.7%，加上剛以高價投得荔枝角道地盤，反映集團看好後市。
香港興業（480）為另一優質地產股，政府銳意發展大嶼山為香港旅遊及經濟中心，對擁有該區大量土地儲備的興業無疑極為有利。以現價2.55元計算，歷史PE11倍、資產淨值折讓53%，數據比眾多一線地產股優勝，建議於2.5元買入作短線買賣。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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