踏入8月份已近兩周，港股始終維持在12200至12500點這300點波幅內上落。首周配合滙控（005）公布業績而出現之升勢，確實給予好友無限憧憬；本周之下跌又未能出現突破性的走勢，令淡友仍需等待。好淡角力，誰勝誰負仍是未知之數，但有一點肯定的就是，橫行愈耐，出現突破之後的升幅或跌幅皆會較預期為大。在策略上仍是做足防護措施，靜待突破訊號的出現，再順勢而行。
若讀者們是認股證炒家的話，就更應該耐心等候，避免在橫行之時損失時間值。從近期的認股證數據分析，值得吸納之股證選擇不多，要不是溢價太高，便是時間太短而尚未成為價內，此等股證最怕遇上上落市。
國企股近日的表現可算是出現了恐慌，以技術走勢分析，短暫似醞釀反彈，但筆者仍不建議大家過份冒險，皆因反彈阻力約在4150點至4200點附近，值博率似乎不足，從近期的成交看，沽壓仍然很重。
宏觀調控與油價高企始終是影響國企股之重要因素，在策略上，小投資者宜趁反彈之時衡量自己的狀況，作出風險管理。若果大家對國企股的前景有所懷疑，應考慮減磅及保本，千萬不要將所有雞蛋放於同一個籃子內。筆者昨日再翻閱多隻國企股份之圖表走勢，發覺大部份之股份已出現明顯的跌浪訊號，雖然短線出現了反彈之勢，但熊市跌浪的徵兆已呼之欲出，下半年國企股之走勢殊不樂觀。
油價之升勢似乎是欲罷不能，短期之供求固然對期油價格有所影響，但地緣政治所帶來的風險溢價才是關鍵所在。假若以上兩個因素未能出現有效的解決方法，期油市場上之好倉絕不會輕易平倉，油價難以大幅回落。現時油價高企於44美元水平，對經濟已構成一定的打擊，假若真的飆升至47-48美元水平，影響性又如何呢？股市會作何反映呢？大家應有心理準備。
筆者代筆此專欄到此又告一段落，下周譚紹興兄放假歸來，重新接棒。讀者們有興趣閱讀筆者拙作的話，請垂注周日之《蘋果日報》專欄。
沈振盈
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