港股上周五受到油價急升的拖累，收市跌13點，成交亦回落到99億元。技術上，恒指須突破12500阻力位才可轉強，成交量亦要升上150億元以上才可確認升勢。
個別股份方面，中電（002）及港燈（006）已於上周先後公布業績，其中中電的業績較預期理想，半年純利上升11%至41.38億元。期內，利潤管制業務盈利上升9.6%至33.37億元，非利潤管制業務盈利亦上升11.4%至7.91億元。本港售電量較去年同期上升2.5%，整體售電量增長1.8%，主要是售予國內廣東省的電量因合約屆滿而減少。不過，集團已於6月續約，加上廣東省缺電情況嚴重，預計國內售電量可再上升。
本港方面，受惠於經濟復甦及今年氣溫較往年高，本地售電量應可保持穩定增長。非利潤管制業務盈利大幅增長，主要是由於亞太區電力項目表現理想，印度電廠的應收帳有明顯改善，但國內及台灣業務則受煤價上升影響。事實上，集團上半年燃料成本增加25.6%至17.49億元，相信煤價於下半年仍會高企。若中電能於下半年加電費，將可抵銷部份成本上漲壓力，但由於本港市民普遍認為電費過高，預料申請加電費阻力不輕。
另外，本地業務存在於08年到期的利潤管制計劃不明朗因素，中電能否於新計劃中保持固定資產13.5%至15%回報率，將會是未知之數，因此，相信中電繼續發展較穩定的海外業務將會是未來方向。
受到利潤管制計劃不明朗因素影響，預料中電股價上升空間不大，但由於息率達4.5厘，而且派息穩定，於波動市況中較具防守性。與港燈比較，雖然港燈息率較吸引，但中電海外業務較廣，會是較佳選擇。
鄧聲興
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