上周美國公布非農業新增職位僅得32000個，遠遠低於市場預期之24萬個，成績差強人意。美股在數據公布後應聲下跌，杜指急跌147點，收報9815，跌至全年新低。納指亦進一步下調，跌穿1800，收報1777。外圍形勢持續向淡，港股真的能獨善其身嗎？大家拭目以待。現時杜指已是第二次跌破250日平均線，距離幅度已擴闊至300點，後市殊不樂觀。
油價高企持續影響全球股市，日股上周五亦險守於250日平均線水平，只有港股例外。為何港股有這般強勢？筆者已難以解釋，單只是藍籌業績理想並不是充份的理由，因為在現時的情況，下半年的藍籌業績一定難以再有理想的表現。再者，恒指始終未有突破12000-12500之波幅上限，未算破位。
近兩天港股之強確實出乎意料之外，但筆者始終找不出一個具說服力的原因，令筆者相信今次升浪的真確性。現時外圍情況愈來愈惡劣，若今天港股仍能支撐得住，並且能上破12500阻力，才可確認港股之升浪。
另一點可以留意的是期指未平倉合約的變化，上周五的期指臨末段急升，似乎已見有淡友投降冚倉，若今天顯示的未平倉合約大量減少，則代表出現大手平倉的情況，後市上升動力會遞減。
市場上永遠是有人看好亦有人看淡的，沒有人能百分百絕對看準大市升跌，功力高低在於平均準繩度之比率，勝敗之分在於拿揑哪一個因素具最大的影響力。筆者分析港股一定不會只顧本土因素，現今投資市場一體化，資金流向影響性最大，而影響資金取態的因素包括：滙價、債市、商品期貨、息率等等因素。若在其他的投資市場出現劇變，令資金減持股票投資，任哪一地區之經濟如何強勁，股市也難逃一跌。現時的港股真的那麼具吸引力嗎？全球股市皆全面下跌，資金仍會流入港股嗎？以上等等問題，在大家決定入市前應自問，若想得出一個合理而具說服力之答案的話，才可入市。
（小啟：譚紹興離港公幹，本欄由沈振盈暫代，直至周五）
沈振盈
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