有讀者問：滙控（005）愈升愈高，為何貴公司的認股證網頁仍發出預警？如未買貨但又看好滙控，該如何部署？
滙控認股證價格能否「跟足正股」變動，還需看市場實力及發行商（即是莊家）維持秩序的情況。滙控窄幅橫行近4周，早入場的買家，持貨成本普遍較高，市場實力較弱，即使上周四股價高見119.5元，如滙控進一步突破向上，持貨成本較高的買家傾向趁機沽「蟹貨」套現，拖低認股證的引伸波幅，可預期滙控認股證有機會「跟唔足正股上升」。
每一隻認股證的引伸波幅是發行商及不同投資者買賣供求平衡的結果。買家多引伸上升機會較大，賣家多引伸下跌機會較大，一般情況下，發行商會維持每份認股證引伸波幅的短期穩定性。從認證股的引伸波幅與場外引伸波幅的差距，可推測莊家接貨意願程度。
以滙控上周四市況為例，交易員指出，短期滙控上市期權引伸波幅再下跌，這反映專業投資者考慮到滙控業績公布後，有機會在缺乏新消息之下，預期滙控正股的短線波動極低。從宏觀環境分析，短期滙控上市期權急跌，認股證市場的短期認股證將會受較大影響，特別是將於9、10月到期的認股證，對引伸波幅敏感度高，再加上短期引伸波幅跌幅較急，雙重因素影響下對認股證價表現影響大，發行商短年期認股證的接貨意願較低。
再從市場街貨量考慮，市場持有高逾33億滙控認購證，部份滙控認購證的街貨量更高逾200至300球，甚至高達1300球，如滙控場外引伸波幅下跌，對多街貨、短年期、高引伸波幅的認股證表現影響最大。在宏觀形勢影響下，我們特別發出預警，希望投資者了解認股證市場最新市場形勢，從多角度評估滙控認購證價格走勢將會受到不同因素影響。
對於至今仍未持有窩輪而又看好滙控走勢的投資者，可考慮買入行使價116元的滙控認購證9355，上周五槓桿比率約14.1倍，溢價僅1.8%，街貨量僅2球，將在11月15日到期。引伸波幅約15.8%，再下跌幅度不多，如滙控上升至122元，屆時即使引伸波幅調整至15%，相信正股升幅帶來的回報，足以抵銷引伸波幅下跌的影響。
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