東亞銀行（023）中期業績低於預期，兩日跌幅達7%，跌至6月份低位21.35元才獲支持，但沽壓不輕，未能出現反彈。
東亞上半年盈利10億元，較上年同期增加2.07億元或26%，每股盈利68仙，中期息28仙，增加21.7%。
業績增長26%，已是一個相當數字，而仍低於預期，是增長主要來自呆壞帳撥備以及物業減值的減少，未計該等撥備前的經營盈利，則較上年減少5.5%，未符人意。
6月底，東亞存款較去年底減少1%，較去年同期增4.4%，貸款較去年底增2.7%，較去年同期微升0.7%，淨息差收窄7點子至1.94%，貸款比率由68.3%降至67.7%，淨利息收入微升1.4%，非利息收入下跌5.1%，經營總收入微跌0.7%，經營支出增加4.7%，經營盈利減少5.5%，成本對收入比率由去年同期47%升至49.5%。
呆壞帳準備較去年同期減少1.48億元或50.8%，期內出售資產獲利657萬元，去年同期出售資產虧損及物業減值共為1.06億元，期內為債券（包括持至到期）、證券及聯營公司撥備1243萬元，去年則撥回209萬元，佔聯營公司業績由2269萬元跌至817萬元，稅前盈利增幅為15%，稅項支出由2.25億元降至1.71億元，因而使盈利增幅達到26%。
非營業收入下跌，主要是交易盈利減少1.3億元或55%，其中包括非持有到期債券未變現虧損5500萬元，已實現的交易溢利減少7500萬元，東亞表示122個交易日中有25日虧損，最高單日虧損1941萬元，而最高單日收入為427萬元。
東亞持有投資證券、其他證券投資及持至到期債券共248億元，佔總資產12.8%，但已較上年同期增加58%，亦較去年底增加12%，短期資金及存放同業為489億元，佔總資產25%，較上年同期減10%，反映東亞對資金的調動，增購債券收息，勝於在同業市場拆放。
貸款增長個別發展，物業投資類增10%，運輸設備增10%，貿易融資增16%，住宅貸款減9%，信用卡貸款跌9.4%，香港總貸款跌2.5%，國內貸款則增58%，對盈利的貢獻，香港由佔82.3%降至79.3%，國內貢獻則由7.5%升至8.3%。
下半年期望息差稍為擴闊，債券市場仍左右交易盈利，呆壞帳處低水平，全年增長稍低於10%，現價21.45元，預計PE約15倍，息率4.5厘，相信股價可以回穩，但升幅不能期望過高。
齊明