港股昨日在期指結算日表現偏弱，全日收市下跌137點，成交量則上升至100億元。早段大市未能受惠美股上升而低開54點，跌幅很快便擴大，並失守10及20日線。投資者入市意欲不高，昨日明顯缺乏承接力。技術上，恒指已略為轉弱，相信支持位已下移至12000。
除了大市回吐外，昨日晶片股大多有顯著回落，當中剛公布業績非常理想的ASM太平洋（522）亦下跌3.7%。集團截至6月底止營業額上升112%至23億元，純利更大幅上升222%至6.13億元。業績造好主要是受惠於期內成功分散生產線及引進新科技，故設備銷售大幅上升129%。另外，集團亦成功控制成本，故毛利率由03年同期的42%改善至45%，純利率方面更大幅由18%改善至27%。設備銷售仍為集團主要收入來源，佔總收入達88%，期內來自設備銷售的收入大幅上升129%，稅前利潤率亦由21%改善到32%。由於集團能成功進一步拓展市場佔有率，故仍維持半導體裝配及包裝市場的主導者地位。
展望未來，由於上半年度的手頭定單已達1.3億美元，較03年底止的1.19億美元還要高，相信全年業績表現不俗。估計集團04年度收入的增幅可達60%以上，並超越2000年周期頂位時的水平。另外，邊際利潤的改善亦會幫助純利表現，相信04年度全年純利可上升1倍至12億元。
不過，市場的焦點是半導體設備市場會否在05年出現周期性下調的問題，估計05年度的設備銷售增幅將有機會降至單位數字，05年度純利的增幅亦預料只有8%以下。不過，ASM現價預期05年度PE只有9倍，息率達6厘，相信下跌空間有限，可在27元以下作中線吸納，止蝕於25元。
鄧聲興
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