中國平安保險（2318）潛水，拖低中國人保財險（2328）。人保現價2.80元，投資價值較平保為高，亦較中國人壽（2628）吸引。
■全美國第2大財險公司Chubb（美CB），前晚宣布今年第2季盈利大增41%，高於證券商預期。上周四，全球最大保險集團美國AIG（美AIG），宣布第2季盈利增長26%。美國保險企業業績優異，帶動基金對保險股份的興趣。AIG上周三宣布業績前最低66美元，前晚最高71.50美元，由低位起計彈升8.3%。AIG是人保的最大外資股東，持有人保11.03億股，佔H股股數高達31.9%。
■03年（12月年結），人保營業額549.7億元（人民幣．下同），增8.7%；純利14.51億元，增4.2倍，每股盈利17.1分。04年，預測盈利21億元，增45%，每股盈利0.187元（0.176港元），現價往績PE17.4倍，預期15.9倍。平保招股預測04年純利27.60億元，加權每股盈利0.46元，現價9.60元，預期PE20.9倍；平保以每股10.33元招股，潛水7%，並非業務出問題，只因招股價PE定得太高。國壽03年每股虧損7分，04年預測每股盈利0.26元（0.244港元），現價4.25元，預期PE17.4倍。
■人保的優勢有：1AIG去年成為大股東後，人保的保險新產品不斷推出，例如連「美容與整容醫師職業責任保險」亦已於3個月前面世。2意外傷害險業務在02年是零基數，未來增長空間極大。3國內汽車第3者保險現時估計只有3成投保，強制性投保將是大勢所趨，一旦實施，人保是車險龍頭，佔三分二市場，未來得益非輕。4國內財險保費只佔GDP0.7%，遠低於全球的3.4%，未來增長潛力極大。
●人保預期PE只及國壽與平保的平均數83%，與兩股平均數看齊，值3.38元。美國保險股業績優異，可能掀起保險股熱潮。
何車