美元近日因格林斯潘的言論而轉強，兌日圓及歐元都有上升之勢，似乎美元的弱勢會隨着之後的加息而慢慢消失，而財資市場的焦點亦有可能重回美元身上。
近日金管局亦接到不少港元沽盤，使到銀行體系的結餘跌至不足300億。如果與高位的500多億比較，銀行體系的結餘已經下跌了4成有多。
銀行體系的結餘多少，其實反映了市場的資金流向。早前美國加息，香港沒有跟隨，結果美息與港息差距擴大，令到美元的吸引力增加；現時港元的利率是低於美元的，因此有部份資金會流走，由港元轉換成美元套息去了。
早前本欄也提及過，銀行體系的結餘多少，可以反映資金流向。如果有大量資金流入，銀行體系結餘便會上升；相反，如果大量資金撤走，銀行體系結餘便會下降。在以前，這個結餘往往是一個很小的數字（低於100億），但不知為何近兩年卻大幅增加了。近日這個結餘下降了很多，顯示已有不少資金流走。問題是，資金流走對投資者有何影響？
資金流走原因之一，是有人進行套息活動，即沽港元買美元，以賺取息差，而這結果反映在銀行體系結餘下跌之上。
原因之二可能是有基金套現，把資金調走。市場有所謂「五窮六絕七翻身」之說，雖然踏入了7月份，港股也沒有大升，但其間大型上市公司將會陸續公布業績，而預計去年的業績應該會不俗，因為沙士結束後，經濟確實有好轉，不少企業都能在經濟復甦之下得益。既有業績支持，股價自然看高一線。但觀乎恒生指數最近的表現，未有出現炒業績的現象，相信資金外流，會是原因之一。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授