料今年樓價再跌一成
荷銀建議減持恆地

【本報訊】恒基地產（012）即將推售西灣河嘉亨灣項目，但並未令證券界對其看高一線，荷銀證券昨日更將恒地的投資評級，由「持有」調低至「減持」，並將目標價由37.7元降至30元。荷銀認為，恒地預售嘉亨灣不會對股價有推動作用。該行預期，至今年底，樓價將再跌5%至10%，直至明年才回升10%。

售嘉亨灣無助股價
荷銀指出，相對新鴻基地產（016）在樓市處於谷底時，與政府達成大量補地價協議，恒地並未有把握這個補充土地儲備的黃金機會。該行認為，在樓價反彈50%，及發展商以高價投地的情況下，恒地不可能再與政府商談到「好價錢」。

管理層交接惹疑慮
新地於01年就7個項目與政府達成一籃子補地價後，又於去年底就上水天平山項目達成補地價協議。相反，恒地近數年達成的補地價項目只有屯門藍地、上水吳屋村，及香港小輪（050）旗下的大角嘴宿舍等，數量遠少於新地。
荷銀更指出，恒地主席李兆基次子、恒地執行董事李家誠，參與管理集團業務日多，顯示年屆75歲的李兆基，有意培養兒子成為接班人，但這反令投資者憂慮公司管理層的交接問題。該行稱，管理層交接通常都會為企業帶來很多不明朗因素，罕見有股份在交接期會有好表現。恒地昨日收市報34.3元，升2.7%。