內地經濟可能軟着陸的消息昨日仍支撐着大市，美股跌，日股跌，但港股總算跌幅不大，宣布在內地投資的中華煤氣（003）股價更逆市上升近2%。
本來，昨午港股曾經因日股收市急跌的影響也急跌，但很快就逐漸收復失地，收市恒指跌0.36%，算是小兒科，鑒於過去幾天港股能不大受美股、日股的影響，因此可以繼續看好後市。
官債零售部份前日截止申請，反應不錯，超額0.5倍，與一般股票上市申請往往超額數十倍、數百倍自然不可相比，但是，股票上市的申請多是向銀行、證券行貸款，而債券的申請，則真金白銀繳足款項，經過了好幾年的零息時代，香港已有不少退休人士與慈善機構面對沒有收入，或收入太低的困境，這些人與機構一向都是靠食利息過日子，過去幾年格老將利率一降再降，終於降到40年新低的紀錄，你說這些人慘不慘，他們中的一部份為了爭取收入，不得不投入風險較高的股市，結果利率一路下降，股價也一路下跌，慘上加慘。現在，有2厘多到3厘多的利息收入，同時毫無風險的官債對這些人來說是一件好事，這次港府發債可以說已是遲來的好事了。
港府公布4月份至6月份失業率比3月份至5月份再減低0.1個百分點，為6.9%，總算低過7%創28個月新低，港府公布的失業率是一種移動平均數，因此，3個月的平均下降0.1個百分點，不表示6月份的失業率下降0.1個百分點，以移動平均數來報失業率，好處是數字比較穩定，不會大上大落，但也使到人們等得不耐煩，要3個月之後才能看到失業率較顯著的改善。移動平均數是一種統計學的概念，也很可能是全球應用最廣的股市分析技術，是每一名參與投資的人都應該懂的知識。
曾淵滄
香港城市大學MBA課程主任