有讀者來信問筆者，近期除了討論美國加息步伐外，貨幣方面似乎集中在推介英鎊和日圓，卻甚少提及現時已成為滙市主角之一的歐元，故希望筆者能說一說歐元的前景。
這位讀者必然有長期追看本欄，才會如此心水清，對於閣下的要求，自當遵命。
一直以來，筆者皆對美元的前景看淡，主要是雙赤不但毫無改善，且有轉趨惡化的迹象，美元遲早需要大幅向下調整，才可望扭轉這個局面。對於此點，相信本欄的讀者必然心中有數，不用再花筆墨重複。
滙價是相對的，看淡美元，自然是看好另一邊，故在眾多貨幣中，只需找出基本因素較佳的，升值潛力必然亦較大，此所以我近期集中討論日圓和英鎊。前者在經過逾10年低潮後，經濟已明顯復甦，去年第4季和今年首季的經濟增長均超過6%，較美國猶有過之，再加上貿盈龐大，亦為日圓上升製造了有利條件。
至於英鎊方面，其息率水平是七大工業國中最高的，經濟表現亦優於歐元區和瑞士等其他歐洲國家，故亦具備追捧價值。
記得早在上月中筆者已指出，英鎊在1.76美元附近已可持有走中長線，適合不愛冒險的投資者，而可以承受較高風險的投資者，更可在1.80美元追入，當周英鎊果然跌至1.80邊緣，若聽從筆者建議而又一直未有平倉的話，以上周最高位計算，帳面利潤已達700點，以收市價計算，亦有逾600點子利潤。
至於歐元，筆者一直沒有作出推薦，原因很簡單。歐元區經濟一直存有甚大隱憂，除了原有的12個始創成員國經濟表現仍見參差，而當中屬於區內核心龍頭大國的德國、法國和意大利均要面對嚴重的財赤和失業率問題外，自今年5月開始又有個東歐國家加入，這些國家的經濟較原來的12個國家更加遜色，極可能會對區內整體經濟構成負累，此所以筆者對歐元採觀望態度。
當然，若美元處於弱勢，英鎊和日圓上升的話，歐元亦可望水漲船高而受惠，但論上升條件，歐元明顯較英鎊遜色，故真箇要沽美元的話，為何不取英鎊博「財息兼收」而要捨易取難揀歐元？
至於其他高息貨幣如澳元和紐元，坦白說，筆者亦頗為看好其前景，譬如澳洲赤字改善，又有加息空間，息差優勢可期擴大，但總嫌過去1年升幅已甚大，若錯過了趁低吸納契機而要高位追入，風險與回報難成正比，故亦不在此作積極推薦了。
趙善銓