國家統計局上周五公布6月份CPI上升5%，不少投資者擔心達到較早時有關當局指通脹率超越5%便有可能加息的目標，不過，6月份CPI雖上升5%，但並不代表7月份以後會超越此水平。主要原因是6月份CPI上升5%，很大程度是由於上年同期出現沙士疫症，通脹率明顯偏低，相信這個因素在7月及8月期間後會逐步淡化。
事實上，CPI的5%升幅很大程度上是由食品價格上升14%所影響，佔4.4個百分點，非食品價格的影響只佔CPI0.6個百分點，而食品價格主要受天氣及收成所影響，相信下半年的食品價格將會回落。因此下半年CPI增長將會放慢，短期內因此要加息機會不大。
上周其中一個熱門話題相信要算是再有二三線股份出事。筆者較早時亦有推介過有關股份。首先，向跟隨筆者推介買入該股而導致損失的投資者致歉。
其實，作為分析員，我們只可從公司已公布的數據、業績、客戶資料、業務前景等資料內評估公司價值，又或者透過參觀廠房或會見管理層去加深了解。不過，這些都是基於業務本身層面上分析，而一些與非業務有關的因素，是分析員事先很難預見。筆者作出多次推介只是很多時一份稿件會在多個專欄出現，以每月需最少交近80份稿件來計算，出現比例不算太高。
另外，近日亦有指推介的目標價訂得不適當。當中原因是該三次推介均是用以參加「經濟日報投資擂台比賽」。由於該比賽是每周計分，故必需把目標價訂得很近，並且逐步推高。事實上，首兩次推介均能達到目標價，而第三次已停牌不能入市。由於有關股份仍有核心業務運作，故相信現階段需待事件明朗化後才復牌。雖然這些事件事前難料，但日後分析二三線股時需加倍小心。
鄧聲興
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