美國6月份整體消費物價指數（CPI）上升0.3%，比5月的0.6%大幅減慢，扣除價格波動的食品及能源之核心CPI則僅升0.1%，低於市場預期的0.2%，主要由於早前推動物價指數上升的樓房和酒店房租價格放緩所致，數字更是今年以來升幅最溫和的一次，反映聯儲局一直不認為通脹加速惡化之推算正確，故仍可以慢慢「量度步伐」（即所謂大部份人所指的循序漸進），不需要大大步「檻」者。
然而核心CPI（按年為1.9%）雖顯示通脹率仍處聯儲局心中數上限2%之下，可是近期油價又再度逼近42美元1桶，隨着全球經濟加速復甦對原油需求增加，儘管油組承諾8月1日起再增加輸出配額每日50萬桶，並且吹風說9月會議會考慮「加碼」，油價仍居高不下，是用家睇通了油組產能已是頂角膏蟹，遂趁早做定hedging，或炒家有同樣想法並以行動刺探底線，抑或有高人看透美日中經濟欲罷不能，煞煞車、唞夠氣後必再向前衝，不入定貨豈不執輸行頭？
上述任何一項都足以令油價在短期無法回落至理想水平，最終亦必將其轉嫁消費者，何況連個天都玩埋一份，天氣嚴寒暴熱，暖氣或空調全年開個不停，你說怎麼辦？連淺陋如筆者都有此憂慮，難道精明如聯儲局諸公會看不到箇中險象？
上月筆者（錯誤）估計不會加息只是一廂情願，皆因當時核心CPI僅有1.7%，油價回軟，大企業坐擁巨、閒資，加上大選年，聯儲局應可再忍多一陣，豈料照加如儀，這個警告無論是衝着樓市而來，抑或通脹有機會加速惡化，甚或企業看通前景後蓄勢待發，投資者應視作警號並作好準備。
王冠一