興利集團（114）於扭轉虧損後，兩年業績持續增長，為近10年之冠，表現頗為理想，其中以去年下半年表現特佳。
截至今年3月止年度，盈利6194萬元，較上年度增加2679萬元或76.2%，每股盈利10.07仙，中期息已派1.5仙，末期息將派3仙，全年股息4.5仙，增幅為50%。
去年度的上半年，盈利2257萬元，增長29.6%，下半年3937萬元，增長122%，上半年毛利率由23%降至20.6%，而下半年則由26.8%升至29.3%，全年平均毛利率仍由24.8%升至25.2%，毛利額增21%，雖然分銷費用增27%（約增1000萬元），行政費用只增680萬元或4.3%，以致經營盈利增加77%。
興利各業務的營業額均有增長，貢獻則頗為懸殊，是個別業務毛利所影響，玩具及禮品部營業額增3%，分類業績則銳跌73%，是塑料價格上升所打擊，家庭用品營業額增7.2%，分類業績則跌26%，是不銹鋼及鋁價上升，成為負面因素。
電腦磁頭業明顯轉虧為盈，營業額增19.4%，上半年只獲利10萬元，下半年獲利達1348萬元，上年度則虧損2291萬元，整頓業務有成效，市場需求強勁配合。
時計業務上半年營業額9900萬元，業績358萬元，下半年營業額1.85億元，業績2509萬元，全年營業額增82%，業績明顯轉虧為盈，是結束德國及法國業務後，集中於英國市場發展，而去年英鎊滙率上升，亦有利於業績。
雖則去年個別業務表現相當差異，但整體業績令人滿意，大體而言，向好業務是整頓的效果，倒退的業務是受原料漲價所打擊。
現年展望，定單保持強勁，首季度銷售較前為高，而管理層則頗為審慎，認為極具挑戰，所持理由包括內地電力供應短缺及電費上升、勞工工資上漲，以及原料價格高企，而銷售額38%以英鎊入帳，若滙率變動，將帶來損失（另一方面，興利表示常以遠期外滙期貨合約對沖風險），甚至美國要求人民幣升值都會導致成本上升。
興利現價0.59元，PE5.85倍，息率7.6厘，管理層對展望不明朗，已說明PE較低息率較高的原因，但考慮興利的現金相當於每股0.28元，佔股價47%，本欄曾看好此股，形勢轉變，只宜觀望，興利成交一向不穩定，也是負面因素。
齊明