港股昨日受到外圍股市的拖累而下挫145點收市，報11932，大市成交量進一步上升至122億元。受到市場擔心美國企業第三季盈利會走下坡的影響，英特爾第二季純利雖大幅上升1倍以上至18億美元，但股價在場外交易仍下挫。預料美國企業業績仍會繼續困擾港股表現。
技術上，恒指失守10日及20日平均線，走勢已轉弱，11800水平為初步支持位，相信大市短期仍會反覆偏軟為主，但跌幅應不會太顯著。
個別股份方面，昨日大家樂集團（341）逆市上升6%，收報7.85元。股價上升主要是受惠於業績理想，期內純利上升6%至2.6億元。集團宣布派發末期息18仙及特別股息6.55仙，股息吸引亦是刺激股價的原因之一。
由於集團中期業績受沙士影響而下跌23.7%至9521萬元，全年純利上升6%，即反映出集團下半年的純利大幅回升近30%。下半年業績迅速反彈，顯示集團營運效益理想及中、港業務均有改善。雖然集團美洲業務表現仍不太出色，但中、港業務明顯有十分理想的表現。
過去12個月，由於物料來價上升，整體成本增加5%，不過，集團成功把整體單價平均調升4至6%，個別更上調10%，可抵銷此負面效應。隨着本地消費市道的改善，市民購買力增加，集團的提價能力將可進一步增強，相信今年仍有5%左右的幅度可增加，預期可進一步改善集團的邊際利潤。
事實上，受惠於自由行及CEPA等因素，集團首季的盈利已獲倍數上升，當中部份原因是去年沙士期間造成的低基數效應，但對比2002年第一季仍有雙位數字的上升。估計今年集團的純利應可上升10%以上，預期05年度PE只有13倍，息率達4厘，估值吸引。
鄧聲興
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