在周六，筆者正在看DVD期間，突然接到倫敦好友Peter的來電，他一開口便問：「近日滙控跌得咁低，可否趁低吸納？」被Peter一問，突然間不知如何回答，事緣筆者近日亦有密切留意滙控（005）的股價，印象中它並不太便宜。
跟Peter講了一輪後，才知他原來指倫敦上市之滙控，因近日其股價已跌破800便士心理關口。
滙控可謂真正的國際化股份，分別在香港、倫敦、紐約、巴黎及百慕達等股票市場掛牌買賣，當中以香港及倫敦掛牌買賣的滙控交投量較大。
根據滙控的資料顯示，現時滙控以DualPrimaryListing在香港及倫敦股票市場掛牌買賣，在香港掛牌的滙控之股票編號為5號；在倫敦掛牌的股票代號為HSBA，兩地的滙控皆是票面值0.5美元之普通股。故此雖然在香港掛牌的滙控以港元交易，倫敦掛牌的滙控（HSBA）以英鎊交易，但這兩股份基本上是相同的。至於在美國掛牌的滙控，由於是以ADR形式買賣，基本上1股在美國上市代號HBC的滙控ADR，相等於5股香港上市的滙控。
簡單地講述了滙控在香港、倫敦及紐約上市的情況後，現在可以入「正題」了。筆者察覺在上述3地掛牌的滙控，雖然同屬滙豐控股，性質相同，可是它們的股價表現卻略有分別。附圖是滙控在香港、倫敦、紐約3地股價表現之比較，圖中可見，在香港及美國上市的滙控，在過去12個月可謂大幅跑贏在倫敦上市之滙控。
基於港元與美元掛鈎的關係，美國掛牌的滙控ADR與香港的滙控，兩者股價升跌的步伐大致相同，可是倫敦的滙控HSBA則極之不同。在過去12個月，倫敦的滙控大多落後，尤其是上周，倫敦的滙控更進一步跌破近期重要心理關口位800便士，形勢頗為不妙。
筆者估計，近期倫敦滙控股價反覆偏軟的其中一個主要原因，是近期英鎊兌美元及港元相對轉強，正如近期香港滙控大致上是在114至116元水平橫行，沒有太大波幅，但同期英鎊則勁升，故此以英鎊計算，滙控的股價實際上已有一定跌幅。
除了上述較「正路」的猜測外，另一個促使在香港滙控的股價表現較優之原因，可能是滙控在港股的市值極之龐大，其股價升跌足以左右港股的走勢，因此它常為大戶舞弄大市的工具之一，可能是這個因素，驅使香港滙控的股價走勢有別於其他地區。
最後，近期倫敦掛牌的滙控走勢頗為不妙，首先在5月時已跌破250日線，在近期多次反彈皆未能重上250日線，反映中期跌勢已成。此外，近日更進一步失守800便士心理關口，假若走勢進一步轉弱，相信最終亦會拖累香港上市的滙控。
譚紹興
電郵：