港股上周先揚後軟，周五收報12202.26，升82.51，比前周五收市12220，跌18點，估計第3季先反覆後突破，第4季重見14000點水平。
恒指上周最高曾見12345，基本上受制保歷加通道中軸12400阻力，自從今年3月下破該中軸後，至今仍未能重上其上，因此，暫難展開更強升勢。
據周期走勢及波浪理論分析，第3季可望升破該阻力，出現單邊之3浪升勢。去年4月，恒指8331點，已完成熊市或(IV)-(c)-5浪跌勢，牛市新升浪(V)-1，今年3月最高見14058，2浪以(a)、(b)及(c)浪，下調至5月最低109717，陰陽燭以「曙光初現」回升。6月恒指最高12538，假設是3-(1)-1浪頂，2浪以a、b、c下調至6月低位11781，這是樂觀浪式，恒指如先升破1浪頂12538，則該浪式確認，屆時3浪上望13400-13700-14000。
次選浪式是11781只是2-a浪底，而2浪以3-3-5運行，即日前進入c浪整固。
如果參考滙控（005）、恒生（011）及中移動（941），暫時仍似營造「頭肩底」，則恒指首選浪式是6月最低11781已見底，日內反覆上落一下便展開強大之3浪升勢。
上周五，滙控收報116元，周息4.01厘，中線十分吸引，如先升破119.5元及守穩其上，「頭肩底」上望130.5元或以上。
恒生上周五收報99.5元，周息4.92厘，在紅簿仔零息時代，及現處牛市二期，中線非常誘惑，如先升破102元，「頭肩底」上望110元或以上。
國企指數上周五收報4315.30，升14.51，5月最低3502，經已見底，完成4-(c)浪整固，及已展開新的5浪上升，其中5-(1)-1浪升至6月最高4428，2浪下調至3840，3浪升破6月高位，最高見4436才回吐，料4200有支持，第3季上望4800-5200。
梁文琪
協聯證券研究部主管