散戶今起認購 財爺赴京推介<br>官債可望每人分一手

散戶今起認購 財爺赴京推介
官債可望每人分一手

【本報訊】特區政府昨日宣布首次發行港元零售債券,作為總值200億元環球債券的一部份,公眾可於今早9時開始,透過23家配售銀行旗下1100家分行及證券行,認購2及4年期官債,是次分銷網的規模乃歷來最大,當局在盡可能情況下,會向每份有效申請,分派最少一手5萬元面額債券。

財經事務及庫務局局長馬時亨昨日不肯預測是次公眾反應,會否較上次五隧一橋債券表現佳。他只說,是次官債的設計,已參考上次經驗,顯示零售投資者對短年期債務較大的興趣,故希望今次發債「受歡迎程度會幾好」。
據悉,安排行在首階段已預備了20萬至30萬份招債文件,有需要時可隨時加印。
是次發債籌集的資金,將納入政府的基本工程儲備基金內,而非列入一般開支帳戶,該基金用於本港基建工程的長線投資上,每次動用需經立法會批准。財政司司長唐英年說,發行官債可增加政府公共理財靈活性。

馬時亨:無意加碼
對於零售部份的發行額上限,政府及安排行均未有透露,只說到認購期末會視乎機構部份的整體反應再定案,即使反應熱烈,馬時亨指,當局亦無計劃加碼發債,現階段當局亦無其他發債計劃,但不排除日後在立法會批准下,有再發債的可能。
聯交所亦已批准官債上市,2年期及4年期官債的上市編號分別為2584及2585。兩隻零售官債的散戶分配基準約於本月22日在報章刊發。
政府昨向機構投資者展開路演,消息說,5及15年期港元票據,初步會參考掉期利率定價,不加息差,有關息率昨報3.805厘及5.01厘,美元票據息率則較吸引,約按國庫券孳息率加70多點子(掉期利率加25點子)。
自上周美國加息後,馬時亨指國庫券孳息率已向下調,反映市場對加息已有心理準備,他又指2及4年期組別,「第一日的決定」已是現在公布的票面息率2.13厘及3.38厘,未作過調整。
被問及若市場息率持續向下,零售債券最終定價時,會否貼近上限價(即本金額102%),即散戶要以較貴價格購買債券,滙豐銀行債務融資常務董事陳龍清認為,根據安排行的估算,未來兩周息率走向,「不會令債券定價去到102%」。

人行社保基金料認購
渣打銀行(香港)債務市場部主管姚志鵬亦說,相信不少投資者等候政府首次公開發債及認購的機會,故息率變化應不會構成不利因素。
市場傳聞,內地將透過人行及社保基金認購官債,他表示歡迎中央政府及內地單位認購,中銀香港(2388)總裁和廣北則說,有關社保基金投資海外的規定,最近內地亦有新的公布,但詳情則不清楚,由於官債信貸評級優異,相信包括內地及世界各地的投資者,都會感興趣。

外滙基金不投資官債
金融管理局總裁任志剛昨晚出席一酒會時表示,外滙基金不會投資官債,由於外滙基金購買政府債券屬敏感題材,因會將財赤貨幣化,故要小心處理。
另外,任氏又指,政府債券跟外滙基金票據有息差分別屬正常,相信分別不大,市場不用過份擔心,政府債券與外滙基金票據性質不同,只有外滙基金票據有貼現功能。他認為政府發行零售債券,認購額對外滙基金票據影響不大,較長年期的官債才有影響。