【本報訊】麗新發展（488）公布債務重組計劃，透過以現金約3.2億元及發行90億股新股，解決兩項合計53.81億元債務，包括欠附屬公司豐德麗（571）的28.45億元及債券持有人的25.36億元，預期重組將於本年11月1日前完成。
若以麗展停牌前收市價每股0.132元計算，發行90億新股市值只為11.88億元，計及現金及延遞付款，兩項本金達30.29億元的債務，包括富麗華欠款15億元及債權人欠款15.29億元，麗展實際削減了約43.7%債務。
由於重組涉及大量發行新股，麗展的股權架構亦會出現重大轉變，原大股東麗新製衣（191）及第二大股東陳廷驊家族持股量將大幅被攤薄（詳見附圖），而豐德麗變成麗展的主要股東，持股量達40.8%，令麗展及豐德麗日後出現互控局面，豐德麗將向港交所尋求清洗豁免，避免全面收購。麗新製衣表示，股權被攤薄後，過去麗展業績會按股本方式入帳，未來則會反映於其長期投資中。
在是次重組中，麗展首先將以總額28.45億元償還欠付豐德麗的富麗華酒店貸款，包括15億元本金及13.45億元溢價。代價中2000萬元為現金；26億元則透過發行52億股麗展新股支付，發行價每股0.5元，較停牌前股價有溢價約278.8%；餘額2.25億元則延遞貸款方式，由豐德麗借出，為期5年，以麗展持有的投資權益作低押（包括麗嘉酒店），年利率4.5厘。
另外，麗展亦會以總代價25.36億元解決債權人欠款（包括陳廷驊家族），包括15.29億元本金、利息1.38億元及溢價8.69億元。代價中，約3億元以現金支付；19億元則透過發行38億元新股支付，發行價亦為0.5元；餘額3.36億元未償還債務則計劃於05年底清還，並會以集團多項物業投資權益作抵押，包括九龍漾日居權益、越南兩酒店項目投資及本地麗嘉酒店權益。麗展表示，未來亦會有秩序出售九龍漾日居項目及越南投資，套現減債。據麗展03年年報顯示，集團總債務達76.25億元，完成是次債務重組後，其負債情況將大幅改善。
發行予豐德麗及債權人的股份分別佔麗展現有發行股本138.8%及101.4%，或擴大後股本的40.8%及29.8%。