期指結算前夕，大市牛皮，成交亦縮到只得111億元。不過，上升股比跌價股為多，期指亦強勢，6月期高水50點，後市看好。
國企持續強勢，國指收報4287，升63點，依然係原料股表現最突出。鞍鋼（347）高收2.825元，大升6.6%，馬鋼（323）同重鋼（1053）分別升4%同3.5%；中鋁（2600）高收4.2元，升4.3%。石化類中，基金組合股就以上海石化（338）最靚，升5.1%，北京燕化（325）次之，升4.2%；鎮海煉化（1128）在急升後就唞緊氣。至於吉林化工（368）就見有大盤掃入，高收1.22元，升6%。
大行看好石化業前景，預期未來數年盈利會有理想增長。到目前為止，宏觀調控已收到預期的成效，而石化業本身並非重點降溫行業，影響不大，加上需求仍處於旺盛階段，預計石化業上升周期可持續多兩年，高峯期到2006年才出現。早輪推介過上石化，噚日股價卒之升破50日線（2.48元），最高2.6元，係4次到頂，若破位而上，中期目標指向3.4元。
燕化由近日低位2.025元回升，到前高位的2.525元水平整固，形成旗形，技術走勢出現入貨訊號，整固完成再上，可向3元水平推進。
今年首季，石化業盈利大升，燕化亦不會例外。集團生產的8種主要產品，首季價格較去年上升8%，由去年下半年的每噸6700元（人民幣．下同）上升到7120元，預期今年全年的價格平均可維持在7000元以上水平。
03年，燕化獲利6.34億元，大升2倍，8大產品加權平均價格上升25.9%，毛利率增加3.9個百分點至15.3%，有大行預期產品價格繼續上升，燕化04年的毛利率可進一步升至18.4%。
原油價格雖然高企，令到作為化工產品原材料的乙烯成本上漲，但燕化產品已相應提高售價，加上公司繼續投下巨資，改善生產設施，提升效益，預期04年盈利仍會有高增長，保守估計可達10億元，升57.7%，每股盈利29.5分（折28港仙），股價即使升上3元，PE亦不足11倍。根據公開資料，5大基金的持股量已達32.4%，而冇公布的，相信持股量亦不在少數。
郭兆誠