【本報綜合報道】國際結算銀行（BIS）在美國聯邦儲備局議息前夕表示，全球央行一旦確定環球經濟正強勁復甦，它們便需要大幅加息，以避免金融體系失衡和造成資產「泡沫」。
設於瑞士巴塞爾的BIS在年報中說，全球3大經濟體系──美國、日本和歐元區正採取過度寬鬆的貨幣政策，令實質利率較90年代經濟衰退期間低約3倍，或會導致通脹壓力加劇和金融體系失衡。此外，利率偏低亦會令央行缺乏經濟政策應付突如其來的衝擊。
報告指出，多個經濟強國近期資產價格（包括樓價）上漲、信貸息差不尋常地收窄，以及貨幣供應激增，皆反映金融體系失衡的風險似在增加。
此外，商品價格（尤其是油價）上升或會令工業國的實際收入減少，而能源價格急升亦可能威脅經濟復甦，至於地緣政治風險亦令人關注。
但BIS估計，全球通脹在短期內仍相對溫和，預料美國今年平均通脹率為2.2%，歐元區為1.8%，日本則為負0.2%，意味該國物價連續4年下跌。
不過BIS表示，各國央行仍須在必要時收緊銀根，使金融市場知道央行不會讓通脹失控。至於央行加息時亦可同時採取「清晰的溝通策略」（包括訂立通脹目標），以及採用額外的收緊銀根措施，以解決資產價格過高和投資扭曲的問題。
BIS主席韋林克（NoutWellink）表示，全球今年經濟可望穩健增長，而目前的通脹形勢亦不足以令央行需要大幅加息，不過，全球通脹有加快迹象，而商品價格急漲或會對全球物價穩定構成風險。
他說，為了解決全球經濟失衡的問題，美國需要調整財政政策，歐洲需要推動經濟增長，至於亞洲（尤其是中國）應採取更具彈性的滙率政策。
美國聯儲局將於今明兩天議息，結果將於本港時間周四凌晨2時15分公布。根據彭博資訊的調查，經濟研究員估計當局會加息0.25厘，把聯邦基金目標利率調高至1.25厘。
但BIS警告，全球利率趨升可能令資金大舉撤離新興經濟體系──包括亞洲、拉丁美洲和中歐等地──並威脅該等地區的經濟增長和穩定。
在全球4大央行中，只有英國央行今年曾加息，但該行昨天亦警告利率急升會有不利影響，例如對沖基金的受歡迎程度會大減，而樓市亦可能受衝擊，並會令借入巨額按揭的人和提供按揭的機構措手不及。