冠捷科技（903）首季業績帶來驚喜，增長逾倍，並顯著調高全年銷售目標，反映管理層對未來經營的信心。
今年第1季冠捷營業額8.9億美元，增長123%，盈利3386萬美元，增長135%，表現頗為理想。
期內銷售LCD200萬台，較上年同期升近兩倍，平均售價亦增20%，佔總營業額達70%，面板價升，可以將成本轉嫁予客戶，售價可以提升，期內獲得新客戶，亦使銷量上升，難得毛利率已由去年第四季的4.8%提升至5.6%，有關的變動0.8%，已使毛利額上升7.8%。
雖然CRT市場已在萎縮，而LCD面板供應短缺，影響產品供應，市場需求轉向CRT，使其回落速度放緩，冠捷於期內仍付運CRT310萬台，較上年同期增加34.8%，毛利率維持於11%水平。
冠捷CRT的市場佔有率為22.8%，LCD佔有率已升至14%，居全球第二位，LCD面板的短缺，有助於市場競爭的放緩，亦減緩CRT銷量萎縮程度，為冠捷締造較佳經營條件，產品以出口為主，歐洲佔35.3%，增長121%，北美佔27.5%，增長118%，中國佔15%，增長則為47.9%。
預料面板的短缺稍後將獲紓緩，但價格只能輕微下調，冠捷早料及此，已與供應商緊密合作，獲得充足供應。
未來數月，市場憂慮美國加息、油價上升及中國的宏觀調控措施，或會減低市場的消費意欲，而冠捷仍然相當樂觀，已將今年銷售目標提高，LCD由原定800萬台升至1000萬，CRT目標由1000萬台升至1200萬台，若能達標，CRT將較上年增16.5%，LCD更增120%，與此同時，並預期兩者毛利率可維持於11%及5%水平，意味LCD的毛利率仍有反覆。
上述目標不包括聯營公司銷量在內，期內聯營公司的貢獻亦增長逾倍。
過去5年，冠捷複合增37%，若今年銷售能達目標，增長將達70%以上，現價5.70元，預期PE8.3倍，因累積升幅逾20%，待調整後再作短炒。
齊明